סקר מנהלי הקרנות של מריל לינץ': תשואה של 7.7% במניות ב-2010

מהסקר החודשי של הגוף הפיננסי הגדול בעולם, בנק אוף אמריקה מריל לינץ', עולה כי מנהלי קרנות הנאמנות אופטימיים לקראת 2010, מצפים לעלייה חדה ברווחי החברות, עלייה קלה בשיעורי הריבית, והכי חשוב -  חושבים שיראו תשואה חיובית בשוקי המניות.

התחזית של סקר מנהלי ההשקעות של מריל לינץ' היא לתשואה של 7.7% בשוק המניות הגלובלי ב-2010. הצפי של המשקיעים הוא לתשואה של 8.9% מהשוק האירופאי, 8.3% מהבורסות בבריטניה, ומעט מפגרות מאחור, ארה"ב עם תשואה צפויה של 5.5% ויפן עם תשואה צפויה של 7%.

כ-80% מהמשקיעים מאמינים כי הכלכלה העולמית תהיה חזקה יותר ב-12 החודשים הקרובים, אבל מרביתם (63%) רואים את הצמיחה נמוכה בהשוואה למחזור העסקים הקודם כמו גם אינפלציה נמוכה יותר מתקופות צמיחה קודמות. זה אולי מסביר גישה סלחנית יחסית לגבי גובה הריבית בכלכלות העולם. כ-51% ממנהלי הקרנות מאמינים שהבנק המרכזי האמריקאי לא יעלה את הריבית לפני הרבעון הרביעי של השנה הבאה, בהשוואה ל-41% שסברו כך בחודש שעבר. אופטימיות בכל הנוגע לרווחיות החברות, משמעותה שהמניות נסחרות (על פי מכפילי הרווח) ברמה הגבוהה מאז דצמבר 2003. 

התיאבון לסיכון מוגבל

האופטימיות לגבי תנאי המאקרו של הכלכלות נמצאת כמעט בשיאה אבל התיאבון לסיכון נותר מאופק יחסית. בחודש דצמבר יתרות המזומנים של מנהלי ההשקעות עלו ל-4% בהשוואה ל-3.7%. כמו כן אומדן מריל לינץ' לסיכון ותנודתיות (Risk & Liquidity) נותר סטטי ברמה של 44 נקודות, מעט מעל הממוצע ארוך הטווח שלו. מנגד, נראה שככל שהתגברו העליות בשווקים הלכו קרנות הגידור עם המגמה כשהאומדן לגביהן הגיע ל-35%.