זוג צעיר עם תינוק

בן 31 ובת 33, נשואים עם ילד בן שנה

תפקיד: רואה חשבון ודוקטורנטית

מה יש להם: רכב אחד, דירה אחת

למה ישמש הכסף: רוצים לעבור לדירה גדולה יותר

הכנסה משפחתית נטו: 20 אלף שקל בחודש

יועץ: יאיר דרורי, מנהל השקעות, תמיר פישמן ניהול השקעות

גודל התיק: 50 אלף שקל

ל־3 שנים:

בניית תיק השקעות לתקופה קצרה של שלוש שנים דורשת תשומת לב על שמירת ערך הכסף, בניסיון להשיג תשואה מעט גבוהה יותר מהפיקדון הבנקאי. לפיכך, תיק ההשקעות של המשפחה הצעירה צריך להיות סולידי ביותר, עם חשיפה מינימלית של 20% למניות. כיום, כאשר אנו עומדים בפתח תקופה של עלייה בריבית, השגת תשואות באפיק הסולידי היא משימה מאתגרת ביותר. מכיוון שקשה לנו ליצור פיזור ראוי בגודל תיק שכזה, אנו נשתמש בעיקר במוצרים כגון קרנות נאמנות ותעודות סל. בחלק הסולידי אנו נשקיע 30% מהתיק בקרן נאמנות המשקיעה באג"ח A ומעלה. באג"ח אלו עדיין נותר "בשר", ושיפור במצב המאקרו־כלכלי עשוי לצמצם את המרווח בין אג"ח אלו לאג"ח ממשלתיות.

ל־10 שנים:

כאשר המשפחה הצעירה מחפשת אופק השקעה של עשר שנים, וגורמי הסיכון של השוק מופחתים עקב טווח ההשקעה הארוך, האלוקציה המומלצת היא 50% מניות ו־50% איגרות חוב מסוגים שונים. חלוקה שכזו אמורה לספק תשואה נאותה לעומת האלטרנטיבות לחיסכון הקיימות בשוק, בסיכון בינוני. בגלל בעיות הפיזור הנובעות מגודלו של התיק, ההשקעות בתיק זה עדיין ייעשו דרך תעודות סל וקרנות נאמנות. 15% יוקצו להשקעה ישירה באג"ח ממשלתית צמודה 418, הנותנת הגנה מפני אינפלציה, מאחר שסביבת ריבית נמוכה היא כר פורה להתפתחות שכזו. 15% יושקעו באפיק השקלי דרך קרן נאמנות שקלית, ו־20% יושקעו בקרן נאמנות המשקיעה באג"ח קונצרניות בדירוג גבוה.

------------------------------------------------------------------------------------- 

גודל התיק: 250 אלף שקל

ל־3 שנים:

תיק שגודלו 250 אלף שקל ל־3 שנים שונה מתיק של 50 אלף שקל ל־3 שנים בכך שהאחזקות בניירות ערך הן ברובן אחזקות ישירות, בגלל אפשרויות הפיזור שמאפשר תיק בסכום זה. אף שההשקעה במניות ישראליות עדיין נעשית דרך קרן נאמנות ותעודת סל, באג"ח הממשלתיות והקונצרניות תיעשה השקעה ישירה. בחלק הסולידי, 35% יושקעו באיגרות חוב קונצרניות בדירוג A ומעלה, כגון אי.די.בי אחזקות אג"ח ד', דיסקונט אג"ח ח', דלק אג"ח כ"ג, דיסקונט השקעות אג"ח ח' ואלביט הדמיה אג"ח א'. 20% יוקצו להשקעה ישירה באג"ח ממשלתיות צמוד 418 ובגליל 5903, הנותנות הגנה מפני אינפלציה. החלק הנותר יושקע באפיק השקלי דרך גילון 2305 וממשלתי שקלי 217, הנותן ריבית סבירה.

ל־10 שנים:

השוק הישראלי עשה מהלך גדול השנה, וכעת הוא אינו אטרקטיבי במיוחד, מה שמוביל אותנו לחפש חברות מעבר לים, שבהן נשקיע 25% מהתיק: חשיפה לתחום האנרגיה תתבצע דרך חברות כגון קונוקו פיליפס ונובל אנרג'י, אשר ייהנו ממחירי אנרגיה גבוהים יותר מהיום. חשיפה לתחום הפרסום העולמי נשיג באמצעות גוגל, השליטה הבלתי מעורערת של הפרסום באינטרנט, העתידה להשתמש בהגמוניה שלה בתחום כדי להיכנס לעוד תחומים. נוסיף גם חשיפה לחברת התרופות השוויצרית רוש, שהמחסנית שלה מלאה בתרופות אתיות לשנים הקרובות, וחשיפה לחברת GE, העוסקת בתחומי התעשייה הכי מעניינים שיש, וסביבת הריבית הנוכחית עוזרת לה להיערך לטיפול בחטיבתה הפיננסית.