בלעדי ל"כלכליסט": בעלי איגרות החוב השתלטו על לגנא

בעלי איגרות החוב הפרטיות של חברת לגנא הולדינגס גיבשו אתמול בבוקר טיוטת הסדר עם חברת אזורים, לפיה תועבר השליטה בלגנא מידי אזורים לידי בעלי האג"ח. כך נודע ל"כלכליסט".

בכך יורדת, ככל הנראה, מן הפרק הצעתו של איש העסקים אייל הון שביקש לרכוש את השליטה בקבוצת לגנא והיה קרוב להסדר. בעלי האג"ח של לגנא העדיפו להגיע להסדר בעצמם, והטיוטה הועברה לאישור הבנקים אתמול.

על פי ההסדר, יקבלו בעלי האג"ח של לגנא את השליטה בחברה (יותר מ־50% מהמניות) וכן סכום של מיליוני שקלים בודדים מחברת אזורים כדי לכסות את הוצאות ההסדר.

בנוסף, בעלי האג"ח של לגנא יקבלו את האחזקות הישירות של אזורים בחברה־הנכדה אנגל אירופה (10.5% מהחברה בשווי 2 מיליון שקל) ובחברה־הנינה אנגל משאבים (6% מהחברה בשווי כ־3 מיליון שקל). אזורים, שמחזיקה כיום ב־74% ממניות לגנא בשווי של 19 מיליון שקל, תיוותר עם אחזקות מיעוט בחברה־הבת.

לגנא חייבת לבעלי האג"ח שלה 170 מיליון שקל. במסגרת ההסכם החדש צפויים בעלי האג"ח למנות ללגנא מנכ"ל, ולהערכת גורמים בשוק ייתכן שיהיה זה דווקא גיל טובול, מנכ"ל בוימלגרין קפיטל (בעלת השליטה באזורים), שיקבל על עצמו את התפקיד במסגרת תפקידו הנוכחי, וזאת מאחר שלגנא היא חברת אחזקות ללא נכסים כלשהם, למעט אחזקתה (75%) בחברה־הבת אנגל אירופה.

לגנא חייבת, כאמור, כ־170 מיליון שקל לבעלי האג"ח שלה, שנמצאים בנחיתות מול בעלי האג"ח של החברה־הבת אנגל אירופה (חוב של כ־350 מיליון שקל) ומול בעלי האג"ח של החברה־הנכדה אנגל משאבים (חוב של 255 מיליון שקל).

למעשה, הכוונה של המהלך היא להגיע בסופו של דבר להסדר באנגל משאבים שבו יקבלו בעלי האג"ח את השליטה באנגל משאבים, החברה ה"בריאה" ביותר בשלישייה, שלה גם הון עצמי של 230 מיליון שקל.

לצורך כך מנסים בעלי האג"ח של אנגל משאבים לגייס משקיע לחברה, שיקבל את השליטה, אולם ביחד עם בעלי האג"ח של אנגל אירופה ולגנא הולדינגס, שיקבלו גם הם מניות באנגל משאבים ויהיו שותפים לשליטה. לאנגל משאבים גם חוב של 50 מיליון שקל לאנגל אירופה, שיועבר למעשה כחוב לבעלי האג"ח של אנגל אירופה.

קבוצת לגנא הוקמה בידי איש העסקים יעקב אנגל ופועלת מאז 1990 בייזום בישראל ובחו"ל של מיזמי נדל"ן המיועדים למגורים, למסחר ולמשרדים. ב־2003 החלה הקבוצה בייזום פרויקטים למגורים ולמסחר במזרח אירופה, כאשר מאז 2006 התמקדה הפעילות באוקראינה (בעיקר בקייב).

ארבעה מגרשים וארבעה מבנים נרכשו לשם כך באזור קייב, אולם התפרצותו של משבר האשראי העולמי הביאה לפגיעה קשה בפעילות הכלכלית באוקראינה והקמת הפרויקטים נעצרה.

הקבוצה גם מחזיקה בעוד שלושה מגרשים בפולין ובסרביה המיועדים להקמת שבעה פרויקטים.

במרץ 2007 רכשה חברת אזורים את השליטה בקבוצת לגנא מידי יעקב אנגל תמורת 430 מיליון שקל במזומן, אולם מאז היא הסבה לאזורים רק הפסדים כבדים. מתחילת 2007 ועד סוף ספטמבר 2009 הפסידה לגנא סכום מצטבר של 310 מיליון שקל והפסד זה יצר לה גירעון של 287 מיליון שקל בהון העצמי.

בשבוע שעבר הודיעה אזורים כי אייל הון מנהל מגעים מתקדמים לרכישת השליטה בקבוצת לגנא. הון, יזם חיפאי בן 47, שהגיח מאלמוניות ליום אחד, הצהיר שהבנקים עומדים מאחוריו, וכבר הספיק להציג את תוכניותיו בכלי התקשורת, אולם בעלי האג"ח של לגנא מיהרו להבהיר לחברה כי הם מתנגדים למהלך ויזמו מהלך חליפי שצפוי להסתיים היום או מחר, כדי שאזורים תוכל להוריד מעל גבה את נטל התחייבויות של קבוצת לגנא בדו"חות 2009.