אי.בי.אי: שוק הפארמה צפוי להיפגע מקיצוץ מחירי התרופות ב-5 השנים הקרובות

בית ההשקעות אי.בי.אי מסכם את שוק הפארמה בשנה החולפת ומעריך כי הרפורמה במערכת הבריאות בארה"ב וההתאוששות הכלכלה העולמית יהיו אלו שישפיעו על צמיחת שוק הפארמה לטווח הארוך.

במהלך שנת 2009 נחתמו עסקאות ענק בשוק הפארמה. בין העסקאות הגדולות ניתן למנות את עסקת רכישת ווית' על ידי פייזר תמורת 60 מיליארד דולר ואת מיזוגה של שרינג לתוך מרק בעסקה בשווי 41 מיליארד דולר. להערכת נתלי גוטליב, אנליסטית בבית ההשקעות, מהלכים אלו "לא נועדו ליצוא חברות חזקות יותר, אלא להתגבר על בעיה קיומית כגון: עלויות גבוהות, פקיעת פטנטים, תחרות מצד יצרניות הגנריקה וצנרת מוצרים דלילה לשנים הבאות".

בנוסף מציינת גוטליב כי ענקיות הפארמה מבקשות בעזרת הרכישות, "לגוון את מקורות ההכנסה שלהן, ופונות לפעילות בשווקים מתעוררים". שווקים אלו לדעתה, "נהנים מקצב צמיחה גבוה, ומתאם בין שיעור ההוצאה לנפש על בריאות לבין צמיחה התמ"ג".

מגמה נוספת שנרשמה בשנת 2009 היא כניסתן של חברות הפארמה לשוק הגנריקה בשל "הדרישה הגבוהה לשירותי רפואה איכותיים ובעלות נמוכה", לדברי גוטליב, שמציינת את פייזר שמתמודדת בימים אלו במכרז לרכישת רציופארם, שבו גם טבע הוזכרה כמתמודדת.

נושא נוסף שצפוי להביא לתמורות בשוק הפארמה הוא ההליך הרגולטורי לאישור תרופות ביוגנריות. כעת הצעת החוק במסגרת הרפורמה תאפשר בלעדיות של 12 שנים לחברות המקור, בהשוואה ל-5 שנות בלעדיות על התרופות הכימיות היום.

גוטליב מעריכה כי מדובר בחדשות לא מעודדות במיוחד עבור טבע וחברות ככמו סנדוז, מרק וסנופי מאחר "ועד שהתרופה הביוגנרית תגיע לשוק, חברת המקור תוציא לשוק גרסאות מתקדמות וחדישות יותר לתרופה".

גם לרפורמת הבריאות צפויה להיות השפעה על חברות הפארמה, אך לדעת אי.בי.אי היא צפויה להיות שולית. להערכם, הטלת מיסים וסובסידיות שיעניק ממשל אובמה צפוי לקזז את הגידול הצפוי במכירות בשל החובה על האזרח האמריקאי לרכוש ביטוח בריאות.

עוד מוסיפים בבית ההשקעות כי "במהלך 5 השנים הקרובות, שווקי הפארמה יושפעו מקיצוצי מחירי תרופות קיימות, קושי להשיג החזר מחברות הביטוח על תרופות ומכשור חדש, ושימוש בתמריצים כדי לעודד שימוש גבוה יותר בתרופות גנריות".