המוסדיים חוזרים לאג"ח הלא מדורג: נתנאל גרופ גייסה 42 מיליון שקל במכרז מוסדי

המשקיעים המוסדיים בשוק ההון חוזרים להסתער על אגרות חוב לא מדורגות. חברת הנדל"ן נתנאל גרופ השלימה אתמול (ג') גיוס של 42 מיליון שקל במכרז המוסדי שקיימה לקראת הנפקת סדרת אג"ח חדשה (סדרה ב').

במכרז הגיעו ביקושים בהיקף של כ-65 מיליון שקל, כך שהביקושים עלו בכ-50% על ההיצע. כתצואה מכך, נסגר המכרז במחיר הנמוך ממחיר המקסימום אותו הייתה החברה מוכנה לשלם. את ההנפקה של נתנאל גרופ הובילה אנליסט חיתום בראשות מאיר דלאל.

לא מדובר בגיוס החוב הראשון הלא מדורג שזוכה לביקושים מרשימים. לפני כשבוע השלימה קבוצת חנן מור גיוס של 38 מיליון שקל, כאשר במכרז שקיימה החברה הגיעו הביקושים ל-81 מיליון שקל. חנן מור אף ויתרה בשעתו על מכרז מוסדי ויצאה למכרז ציבורי בלבד - וללא חיתום. חברה נוספת שגייסה אגרות חוב לא מדורגות היא גינדי, שלמעשה הייתה חלוצת הגיוסים הלא מדורגים. אלא שיתכן שהגינדים קצת הקדימו את זמנם: החברה גייסה 52 מיליון שקל מתוך 60 שתיכננה, כאשר הביקושים במכרז היו נמוכים יחסית.

לאגרות החוב של נתנאל גרופ אין דירוג אמנם, אבל יש להם שעבודים. החברה העניקה שיעבודים על עודפים בפרויקטים, כאשר 25 מיליון שקל מכספי ההנפקה יופקדו בחשבון מיוחד בפיקוח הנאמן. נתנאל גרופ תוכל לבצע באמצעותו רכישה של קרקעות ולשעבד אותם בשעבוד ראשון לבעלי האג"ח, בשווי מינימלי של 32 מיליון שקל - כך שהחברה תצטרך להוסיף הון עצמי לעסקה.

נתנאל גרופ זכתה באחרונה בשני מכרזים משמעותיים שקיים מנהל מקרקעי ישראל, הראשון בחולון, לבנית בנין בן 120 יחידות דיור, ומכרז מסחרי בן 2,000 מ"ר, מול קניון חולון והמדיהטק, והשני הוא לבנית שכונת קוט'גים יוקרתית בשכונת תל ברוך.