גמול נדל"ן: שווי הקרקע בפ"ת זינק ב־23% בתוך שנה

שווי הקרקע של גמול נדל"ן בפתח תקווה זינק ב־58% בתוך שנתיים וב־23% בשנה האחרונה - כך עולה מדו"חות החברה מקבוצת גמול שבשליטת ליאון רקנאטי. מדובר בקרקע המחולקת לשמונה מגרשים המיועדים לבניית 523 יחידות דיור ומהווה נכס מרכזי של החברה. על פי הערכת השווי המצורפת לדו"חות של גמול נדל"ן, נכון לסוף 2009 שווי הקרקע עומד על 150 מיליון שקל, לעומת 121 מיליון שקל בסוף 2008.

בדצמבר האחרון מכרה גמול נדל"ן את הקרקע לחברת גינדי תמורת 176 מיליון שקל - כלומר בפרמיה של 17% על השווי שננקב בדו"חות סוף השנה.

השמאים מייחסים את עליית השווי לעליית המחירים בשוק בעיקר. השלמת העסקה עם גינדי צפויה להתבצע בסוף הרבעון הראשון של 2010 ולהניב לגמול רווח של 40 מיליון שקל (לפני מס). עם זאת, מאחר שנכון ליום האחרון של 2009 (שאליו מתייחסים הדו"חות) העסקה טרם הושלמה, שיערוך הקרקע אפשר לגמול נדל"ן לרשום כבר עכשיו עליית ערך נדל"ן להשקעה של 11.3 מיליון שקל. יתרת הרווח תירשם עם השלמת העסקה.

אולם, למרות עליית השווי הגדולה של הקרקע בפתח תקווה, גמול נדל"ן מציגה שורה תחתונה שלילית ב־2009. הפסד החברה הסתכם ב־18 מיליון שקל אשתקד, לעומת הפסד של 22.3 מיליון שקל ב־2008. הכנסותיה של גמול ממכירת דירות וחנויות הסתכמו ב־17 מיליון שקל ב־2009, לעומת הכנסות של 45 מיליון שקל ב־2008 עקב מסירת חנויות במרכזים מסחריים במודיעין. החברה מציינת כי היא מחזיקה ב־121 דירות למסירה בעיר ימים בנתניה ובבית חשמונאי, והמסירה צפויה להתבצע ברבעון השלישי של 2010, מה שיאפשר לה לרשום אז את ההכנסות בגין המכירות.

ההון העצמי של החברה עומד על 81 מיליון שקל, לעומת 99 מיליון שקל בסוף 2008. החברה מנועה מלחלק דיבידנדים כל עוד הונה לא עולה על 150 מיליון שקל.

גמול נדל"ן לא פירטה בהרחבה כיצד השפיע מצבה הפיננסי של החברה־האם גמול השקעותעל מצבה, אלא הסתפקה במשפט: "ההרעה במצבה של גמול השקעות השפיעה על יכולת החברה לשמור על מסגרות האשראי מהבנקים". עם זאת צוין כי להסדר החוב בחברה־האם "צפוי להיות אפקט חיובי".

עלות שכרם של מנהלי החברה ארז בנדל וטל מיש ב־2009 הסתכמה ב־1.4 ו־1.6 מיליון שקל בהתאמה.