בג'יי פי מורגן ממליצים למכור את מניות שטאדה, מתחרתה של רציופארם

"אנחנו מאמינים שעליית ערך נוספת במניית שטאדה (וגם נזילות גבוהה) מעתה צריכה להוות אסטרטגיית יציאה עבור משקיעי שטאדה - בגלל שטבע מחזיקה ברציואפרם וכעת היא מתחרה חזקה יותר בשוק הגרמני. הסיבה השנייה היא שאנחנו מאמינים שלחצי המחירים בגלל העניין במיזוג החברה לתוך חברה אחרת יהיה משמעותי הרבה פחות מזה שהיה בעסקת רציופארם", כותבים האנליסטים בג'יי פי מורגן בדו"ח שהוציאו על חברת שטאדה, מתחרתה של רציופארם בשוק הגנריקה הגרמני.

הסיבה שמונים בג'יי פי מורגן לכך שההצעות לרכישה אפשרית של שטאדה לא יהיו כה נדיבות היא שטבע לא תהיה צד בעניין. בנוסף מעריכים בג'יי פי מורגן שאקטביס לא תהיה מעוניינת בחברה מאחר וההצעה שלה לרכישת רציופארם  נבעה מאינטרסים של הנפקה ואיחוד חובות.

מאז ההודעה על רכישת רציופארם, ביום חמישי האחרון השלימה מניית טבע מהלך עליות של כמעט 8% (כולל העלייה הבוקר) והיום עולה המנייה במסגרת המסחר בבורסה בתל אביב לשיא חדש. טבע עולה היום ב-1.2% אחרי עלייה של 1.5% אתמול במסחר בוול סטריט.

"באופן מוחלט זה אומר שלפייזר (סימול: PFE) תהיה פחות תחרות מבחינת המחיר במידה והיא תהיה מעוניינת להגיש הצעה לרכישת החברה. יחד עם זאת התיאבון שלה לרכישת החברה איננו ברור כרגע", ציינו בג'יי פי מורגן.

"מבנה הון המניות של שטאדה (מספר גדול של מחזיקים פארמצבטים) הוא באופן משמעותי יותר מסובך, דבר שהופך את העסקה לרכישתה לפחות אטרקטיבית", כתבו בג'יי פי מורגן.