לידר: "לאומי יציג גם השנה את הרווח הגבוה במערכת הבנקאית"

"בנק לאומי חיזק את מעמדו ב-2009 כבנק המוביל בישראל כמעט בכל פרמטר, כאשר הערכתנו היא כי הבנק צפוי להוביל את מערכת הבנקאות בתוצאות גם ב-2010" – כך כותב מנהל מחלקת המחקר בלידר שוקי הון, אלון גלזר, בסקירה שפירסם היום (ה'). המלצתו של גלזר על לאומי היא "תשואת שוק" והוא העלה את מחיר היעד על מניית הבנק ל-17.5 שקל – מחיר המשקף פרמיה של כ-2% על מחיר השוק.

גלזר מתייחס בסקירתו בעיקר לתיק ניירות הערך של לאומי – התיק הגדול במערכת הבנקאית בהיקף 57.5 מיליארד שקל. "מרבית התיק של לאומי מושקע באגרות חוב ממשלתיות, ואולם עדיין סכום גדול של כ-25 מיליארד שקל מושקע באג"ח של בנקים בחו"ל, ניירות ערך מגובי נכסים ומניות. המסקנה העיקרית היא שהחשיפה של לאומי לנעשה בשוק ההון היא הגדולה בסקטור וכמובן שהעובדה שתחילת 2010 ממשיכה את הכיוון החיובי מצוינת ללאומי. הכלל שצריך להנחות אותנו הוא פשוט: שוק הון טוב = בנק לאומי מרוויח משמעותית יותר מכל הבנקים האחרים", כותב גלזר.

בלידר שוקי הון מציינים את תרומת החברות הכלולות לרווחיות ובראשן החברה לישראל ופז: "לאומי צפוי לממש השנה חלק מהאחזקות (פז ואולי אחזקות נוספות) – דבר שיתרום לרווח ויביא אותו כנראה להציג את הרווח הגבוה במערכת. ממכירת פז צפוי לאומי לרשום רווח הון של 300 מיליון שקל".