פרסום ראשון: באקסלנס ממליצים למכור את פרטנר וסלקום בגלל הסיכונים להפחתת דמי הקישוריות

"כפי שציינו בעבר חברות התקשורת ובעיקר חברות הסלולר עומדות בפני סיכונים רגולטורים משמעותיים. כעת נראה כי הסבירות שהסיכונים יתממשו, הולכת וגדלה". כך כותבים האנליסטים גלעד אלפר וליאת גלזר מאקסלנס בסקירה מיוחדת שהוציאו היום (ב') לגופים מוסדיים.

"נראה שמשרד התקשורת מתכוון סוף סוף להוריד את דמי הקישוריות לרמה המקובלת בעולם המערבי ובכך לעזור בצורה משמעותית למפעילים הוירטואליים, כאשר אלה יוכלו להתחיל לפעול בשוק במהלך 12 החודשים הקרובים", כותבים עוד באקסלנס ומחליטים להוריד את המלצתם למניות פרטנר וסלקום בצעד חריג ל'מכירה'.

בבית ההשקעות אקסלנס נוקבים במחיר יעד של 65 שקל לפרטנר ומחיר יעד של 105 שקל לסלקום. מחירי היעד נמוכים ב-14.6% וב-13.5% בהתאמה ממחיר הבסיס בו פתחו המניות את המסחר בבורסה בתל אביב.

עוד כותבים באקסלנס כי אם המשקיע צריך לבחור בין פרטנר לסלקום אזי הם מציעים לו לרכוש דווקא את מניית סלקום בגלל ההנהלה של החברה שלדעתם מפגינה גמישות רבה יותר מבחינת שימוש בתזרים המזומנים. נזכיר כי פרטנר השלימה השבוע גיוס של כמיליארד שקל כשרמת המינוף שלה הולכת ועולה עם הדיבידנדים האחרונים שחילקה כדי לשרת את חוב בעל השליטה.

בזק זוכה להמלצת תשואת שוק, כשהיא ממשיכה להיות האחזקה המועדפת של אקסלנס בסקטור התקשורת. האנליסטים גלעד אלפר וליאת גלזר מציינים את בזק בזכות תמהיל מוצרים, אופק רגולטורי נייטרלי או אפילו חיובי והפוטנציאל של רשת ה-NGN.

"רמות שיא אבל העתיד בידי משרד התקשורת; לשלושה שינויים יש פוטנציאל הרסני"

"מניות התקשורת נסחרות סביב רמת שיא של כל הזמנים, הדיבידנדים זורמים כמו מים. יחד עם זאת העתיד נראה לחלוטין בידיו של משרד התקשורת, ואם המשרד יעמוד במטרות שהציג לעצמו, 2010 תיזכר כשנת הברבור של עולם הסלולר הישראלי", אומרים באקסלנס.

"שלושה שינויים עם פוטנציאל הרסני מטילים צל כבד על המשך השגשוג של חברות הסלולר: הראשון - מכירת מירס; השני - החקיקה לטובת מפעילים וירטואליים; השלישי - הפחתה אפשרית של דמי הקישוריות מרמה של 23 אגורות לרמה של 10 אגורות בלבד, כאשר השמועה מדבר על דמי קישוריות של 3 אגורות בלבד", מציינים עוד.