ראיון "כלכליסט" - זאב נהרי: "איכות תיק האשראי של לאומי - הטובה במערכת הבנקאית"

"איכות תיק האשראי של בנק לאומי היא הטובה ביותר במערכת הבנקאית". כך אומר ל"כלכליסט" זאב נהרי, המשנה הבכיר למנכ"לית בנק לאומי והממונה על מערך הכספים, החשבונאות ושוק ההון.

לאומי דיווח הבוקר (ה') על עלייה של 36% ברווח הנקי לרמה של 596 מיליון שקל – הרווח הנקי הגבוה במערכת הבנקאית. לאומי מציג גם את יחס הלימות ההון הגבוה בענף, 14.9% - מעל ליעד הלימות ההון ארוך הטווח שלו (14%-14.5%).

עם יחס הלימות הון כל כך גבוה, מדוע אתם לא מחלקים דיבידנד?

"כל המערכת הבנקאית, כולל בנק לאומי כמובן, ממתינים להוראות בנק ישראל בעניין רמות ההון הנדרשות וחלוקה אפשרית של דיבידנד".

רמת ההפרשה לחובות מסופקים ברבעון הראשון נמוכה במיוחד ושיעורה מתיק האשראי עומד על 0.25%. יש טענות שלא מדובר בשיעור הפרשה בר-קיימא.

"זוהי באמת רמה נמוכה ואני מסכים שלא נראה אותה לאורך זמן, במיוחד כשזוכרים שהממוצע בעשור האחרון הוא סביב 0.74%. יחד עם זאת, איכות תיק האשראי של בנק לאומי היא הטובה ביותר במערכת הבנקאית וזה בא לידי ביטוי בשיעור ההפרשה. נוסף על כך, על ההפרשות הנמוכות השפיעו לטובה השיפור במצב הכלכלי, והעובדה שהרבעון הראשון הוא רבעון 'קצר' מאחר שהדו"ח השנתי מוגש בסוף מרץ".

האם הירידה בתיק ניירות הערך של הבנק היא שינוי מגמה?

"צריך לזכור שפעילות הנוסטרו אינה עומדת בפני עצמה. בסופו של דבר, פעילות זו באה לאזן בין המקורות והשימושים של הבנק. ברבעון הראשון היתה ירידה בהיקף הפקדונות כתוצאה מכך שלקוחות עברו לשוק ההון. במקביל, היה גידול באשראי - בניגוד ל-2009. זהו בדיוק התפקיד של הנוסטרו: להיות גמיש ולאפשר העברת מקורות למימון כאשר האשראי גדל".

איך אתה מתייחס לעלייה המשמעותית של 17% בהוצאות התפעוליות והאחרות ברבעון?

"עיקר הגידול היה בסעיף השכר. חשוב להבהיר שלא מדובר בתוספות שכר או בגידול במצבת העבדים, אלא כתוצאה מירידה ברווחי הקופה לפיצויים וקופת התגמולים והוצאה חד-פעמית על התאמות אקטואריות להתחייבויות פנסיוניות של עובדים. בממוצע שנתי, הוצאות השכר גדלו הרבה פחות ממה שזה נראה בדו"ח הרבעון הראשון".

צימצתם את החשיפה שלכם למדינות ה-PIGS (פורטוגל, אירלנד, יוון וספרד) מ-1.1 מיליארד שקל בסוף הרבעון הראשון ל-780 מיליון שקל ב-20 במאי.

"מרבית החשיפה שלנו היא לבנק סנטנדר הספרדי, זהו אחד הבנקים החזקים והטובים בעולם, רוב הפעילות שלו אינה בספרד ואנחנו בכלל לא מוטרדים מההשקעה הזו. צמצום החשיפה הוא עקב השקעות שהגיעו לפירעון. לגבי כל השקעה שמגיעה לפרעון, אנחנו שוקלים היכן לחדש אותה. גם אם אנחנו מעריכים את בנק סנטנדר, העובדה שהשוק לא 'אוהב' כרגע את מדינות ה-PIGS מעודדת אותנו לחפש להשקיע בבנקים אחרים עם תשואות דומות".

השבוע בנק ישראל הנחה את הבנקים להגדיל את ההפרשות שלהם לחובות מסופקים על משכנתאות בשיעור מימון גבוה מ-60%. מה תהיה ההשפעה על לאומי?

"מדובר בטיוטת חוזר ויתקיים דיון בעניין. אם החוזר ייושם בנוסח הנוכחי שלו, הוא עלול להגדיל את ההפרשות בסכום משמעותי".