אבנר סטפק: "להגביל שכר הבכירים, אך לא לגעת באופציות"

ביום ראשון תתכנס בירושלים ועדת השרים המיוחדת לבחינת שכר הבכירים בחברות ציבוריות. בין הנוכחים רועי ורמוס, מנכ"ל בית ההשקעות פסגות, אבנר סטפק, סגן יו"ר בית ההשקעות מיטב, ומיקי ציבייר, יו"ר איגוד קרנות הנאמנות. גם פרופ' עודד שריג, הממונה על שוק ההון, נמנה עם המוזמנים, אם כי עדיין לא ברור אם ייקח חלק במפגש.

סטפק מסר ל"כלכליסט" את עיקרי ההצעה שאותה הוא הולך להעלות בפני הוועדה: "אני בעד לקחת את כל רכיבי המזומן שמקבל המנהל, כולל שכר, מענקים ומרכיב ההטבה של האופציות, שייקבע לפי שווי נאיבי ולא לפי מודל בלאק ושולץ אך בלי החלק של מרכיב האופציות שנמצא מחוץ לכסף. על עלות השכר צריכה להיות מגבלה אפילו ברמה של פחות מ־50 מתחת לשכר העובד הזוטר בהתאם להמלצה של ח"כ שלי יחימוביץ'", הוא מסביר. "באשר למרכיב האופציות, מבחינתי שייתנו 500 מיליון אופציות בשנה, כי הן למעשה הופכות את המנהל לשותף בחברה". סטפק מוסיף כי "יש כאלו הטוענים שיש להטיל מגבלה על השכר כולל האופציות, אבל אני לא חושב שזה ראוי כי מוסרית צריך לאשר לבכירים במשק את הזכות להיות מתוגמלים בזכות ביצועים".

לבקשת ח"כ יחימוביץ', השרים ישמעו ביום ראשון גם את מנכ"ל ביג איתן בר זאב, שטוען כי "יש ליצור מגבלה חמורה בהענקת בונוסים ולהגביל הענקת בונוס בלא יותר משלושה חודשי שכר".

זה הכינוס הרביעי של ועדת השרים, שצפויה להגיש את מסקנותיה ב־27 לחודש. בינתיים כבר שמעו השרים את עמדותיהם של פרופ' ידידיה שטרן, פרופ' זוהר גושן, ד"ר ירון זליכה ואחרים.

פרופ' עודד שריג, הממונה על שוק ההון,התייחס בכנס לשכת עורכי הדין באילת לסוגיית שכר הבכירים: "זאת שאלה מהותית. יש חוזר שייכנס לתוקף ב־2011, שמתייחס לאי־מתן תמריצים היכן שהם לא נדרשים. יכול להיות שהשוק היה צריך לגרום לכך שתמריצי המנהלים יהיו נאותים - זה לא קרה, היה כשל שוק והתערבנו".

גם הממונה על האכיפה ברשות לני"ע, עו"ד צבי גבאי שהשתתף בכנס, טען כי יש להתמקד בחשיבות של האכיפה הפנימית בחברות. "מכיוון שאנחנו זיהינו שיש כשל בתחום הזה נעשתה עבודת מטה לא קטנה, אך היא עדיין לא הבשילה. הרעיון של אכיפה פנימית הוא תחום שצמח בארה"ב מלמטה, מהחברות עצמן". גבאי הסביר כי מדובר ברגולציה עצמית, "מדובר במערכת בקרה פנימית שבה כל העובדים בחברה יודעים מהם כללי המשחק ושומרים עליהם".

בין המשתתפים יהיה גם מיקי ציבייר, לשעבר מנכ"ל חברת ניהול קרנות הנאמנות פיא, שהיה נחשב בזמנו למאד פעיל בנושא הצבעות באסיפות כלליות של חברות. בשלהי 2009 נחשף לראשונה ב"כלכליסט" כי ציבייר וד"ר אורי רונן, הקימו שותפות שמעניקה שירותי מחקר והמלצות לכמה גופים מוסדיים בהצבעות מהותיות בעסקאות בעלי עניין. בשיחה עם "כלכליסט" אמר ציבייר "אנחנו מנהלים שיחות בין חברי איגוד הקרנות ונהיה חכמים יותר ביום ראשון. את דעתי האישית כבר הבעתי בעבר, צריך לבחון אילו נושאים צריכים להגיע לאסיפות הכלליות, וברור ששכר המנכ"לים בחברות הציבוריות הוא משהו שדורש אישור אסיפה".

פועלים סהר, חברת בת של בנק הפועלים ששלטה בשוק הייעוץ למוסדיים בנושא הצבעות באסיפות הודיעה באחרונה כי היא יוצאת מהתחום. לשאלה האם ציבייר מתכוון להרחיב את מעגל המיזם הטרי שלו בעקבות זאת השיב "אני בהחלט מתכוון לתת שירותים בנושא אבל לא להרבה מאד חברות. כרגע אני לא נותן שירותים לשום גוף כי כל הנושא נבחן מחדש אבל אני מעריך שאני ושותפי נפנה לגופים בשוק ההון ונחזור ונציע את שירותינו כי כעת אנחנו יותר פנויים לתת אותה לכמות גדולה יותר של לקוחות".