בלעדי ל"כלכליסט": הפועלים מתעקש להמשיך לתפעל את פועלים סהר

בנק הפועלים רוצה לשמור אצלו את שירותי התפעול של החברה־הבת פועלים סהר, באופן שמטיל ספק באטרקטיביות רכישת פעילות הייעוץ שלה, כך נודע ל"כלכליסט".

כידוע, ציון קינן, מנכ"ל הבנק הודיע לאחרונה על כוונתו למכור את מחלקת הייעוץ של החברה־הבת פועלים סהר, המספקת המלצות לגופים מוסדיים בדבר אופן הצבעה באסיפות כלליות, וזאת לאחר הביקורת החריפה שהוטחה נגד ניגודי העניינים של הבנק, המשמש כמלווה בכובע אחד וכיועץ בכובע אחר.

אמיר אביב, מנכ"ל פועלים שוקי הון - זרוע בנקאות ההשקעות של בנק הפועלים - שאחראי על ניהול מכירת הפעילות, אפשר לרוכשים הפוטנציאליים להגיש עד ל־26 ביוני הצעות לא מחייבות לרכישה, שיכללו גם תג מחיר מוצע לפעילות. אלא שאם בוחנים את מרכיבי הרווח של פועלים סהר, כלל לא ברור אם לא מדובר בתג מחיר גבוה מדי. בכוונת פועלים סהר לשמור בידיה את החלק התפעולי של הייעוץ, שכולל איסוף ומעקב אחר החזקות המוסדיים באיגרות חוב שונות, ועדכון שוטף של המוסדיים על קיומן של האסיפות תוך הנפקת ייפוי כוח ומשלוח פרוקסי בשם המוסדיים.

עבור השירות יתבקש הרוכש לשלם לפועלים סהר תשלום חודשי קבוע של 100 אלף שקל בחודש למשך שנה לפחות, כלומר 1.2 מיליון שקל בשנה. ההכנסות של פועלים סהר מפעילות הייעוץ מסתכמות בכ־3.5 מיליון שקל בשנה, בעוד ששכר האנליסטים שהם מעסיקים מסתכם ב־1.7 מיליון שקל בשנה. בידי הגוף הרוכש יישארו למעשה 600 אלף שקל בלבד בשורה התחתונה, שבחלקם יצטרכו להשתמש לשירותי בק־אופיס, באופן שמטיל ספק באטרקטיביות הרכישה.

הרוכשים הפוטנציאליים עדיין שוקלים את הנושא ובוחנים אפשרות לעבוד עם פחות אנליסטים באופן שייעל את העסק. עם זאת, יש לזכור כי לפעילות ייעוץ למוסדיים יש ערך מוסף שלא ניתן לכמת במחיר, והוא הכוח של אותו גוף מייעץ מול הגופים החזקים ביותר במשק, הבעלים של החברות הציבוריות, שמבקשים לאשר עסקאות בעלי עניין ותנאי שכר מופלגים אצל הגופים המוסדיים.