אחרי הדו"חות: אופנהיימר מוריד המלצה לאלווריון ומסיר מחיר יעד

בבית ההשקעות האמריקאי אופנהיימר מורידים את המלצתם למניית אלווריון (סימול: ALVR) מ'תשואת יתר' ל'תשואת שוק' ומסירים את מחיר היעד. הורדת ההמלצה מגיעה יום אחרי שאלווריון פרסמה את דו"חותיה  לרבעון השני של השנה ואיכזבה את השוק.

"אנחנו מאמינים שאלווריון לא תציג שיפור בפעילות העסקית במהלך 2010 ו-2011. זאת מעבר לעובדה שהחברה ממשיכה לאבד מזומנים", מציינים באופנהיימר.

מנגד מציינים באופנהיימר גורמים חיוביים: "העלייה בצבר ההזמנות מעידה על צפי לעלייה בהכנסות החברה במחצית השנייה כפי שהצהירה ההנהלה הם סימן טוב".

בין הגורמים השליליים שהובילו להורדת ההמלצה מציינים באופנהיימר את שחיקת שולי הרווח הגולמי מ-43.1% ל-36.1%, רמה שנראתה רק בשנת 2002. "נראה שהמרווחים שבהם פועלת החברה יוותרו תחת לחץ גם בתקופה הקרובה", הוסיפו באופנהיימר.

"אנחנו מבינים את הצעד האסטרטגי שעברה החברה (מיקוד של חלק מהפעילות בטכנולוגיית ה-LTE), אבל מאמינים עדיין שייקח עוד הרבה זמן עד שנראה את השינויים בפועל. כתוצאה מכך עסקי החברה יהיו תנודתיים עד לאותו שינוי", כתבו באופנהיימר.