נעזרים במקורבים: 40% מהגיוס של אליאנס - מגופים קשורים לחתמים

חברת הצמיגים אליאנס השלימה ביום חמישי גיוס מוצלח של 135 מיליון שקל בהנפקת איגרות חוב, להן העניקה חברת מידרוג את הדירוג A3.

במכרז הציבורי נקבע כי הריבית על האג"ח תהיה 6.55%, נמוך ב־0.15% מהריבית המקסימלית שהוצעה בהנפקה (6.7%). האג"ח יפרעו בארבעה תשלומים שנתיים שווים החל מ־2013 ועד 2016. עוד קודם לכן זכתה החברה להזמנות של 184 מיליון שקל במסגרת המכרז לגופים המוסדיים, ובעקבות הביקושים הגבוהים בשוק גדל סך הגיוס הכולל ב־15 מיליון שקל, כאשר 108 מיליון שקל גוייסו מהגופים המוסדיים.

אלא שמבדיקת המשקיעים שלקחו חלק במכרז המוסדי עולה כי 40% מהסכום שגויס בהנפקה זו היה מקרב גופים הקשורים להנפקה. אקסלנס, ששימש גם כחתם המוביל של ההנפקה, רכש אג"ח בהיקף של 22 מיליון שקל (16.3% מסך ההנפקה), בעיקר באמצעות חברת קרנות הנאמנות של בית ההשקעות.

החוק מטיל מגבלה על קופות הגמל, קרנות הפנסיה וביטוחי המנהלים, שלא לרכוש מעל 15% בהנפקה שמוביל גוף קשור. אלא שעל קרנות הנאמנות (בשל הרגולטורים השונים המפקחים על הקרנות לעומת הקופות) לא חלה מגבלה דומה לקופות הגמל, כך שמתאפשר לכאורה לגוף קשור לחתם לרכוש אפילו 50% מההנפקה, אם לא יותר.

לצד אקסלנס, הגופים הקשורים הנוספים שלקחו חלק בהנפקה היו קבוצת כלל ביטוח (8.6% מסך ההנפקה), ברק קפיטל (8.1%), פועלים אי.בי.אי (3.7%) וא.ס. ברטמן השקעות (3.7%), כולם חתמים בהנפקה. רוב הגופים שלקחו חלק במכרז המוסדי היו קרנות הנאמנות, כשהגופים הפנסיוניים הגדולים הדירו את רגליהם.

אליאנס נמצאת בבעלות קרן ורבורג ומשפחת מהנסריה ההודית. לחברה אג"ח (סדרה א') בהיקף 70 מיליון שקל ערך נקוב, שנסחרות בבורסה ושאמורות להיפרע עד סוף 2012.