בלעדי ל"כלכליסט": ברק קפיטל מציבה מכשול לעיסקת רכישת השליטה בתכלית

בית ההשקעות דש איפקסנתקל במכשול לא צפוי, בעסקה לרכישת השליטה בחברת תעודות הסל תכלית. ל"כלכליסט" נודע כי חברת ברק קפיטל, השותפה עם דש איפקס בבעלות על חברת תעודות סל אחרת, אינדקס, מתנגדת לעסקה עם תכלית ודורשת מדש איפקס להסדיר את יחסי השותפות ביניהן באינדקס, טרם רכישת תכלית.

תכלית, בניהולם של דוד אללוף ואיל סגל, מנהלת תעודות סל בהיקף של כ־12 מיליארד שקל. בסוף יוני פתח דש איפקס במשא ומתן מול בנק דיסקונט לרכישת אחזקותיו של הבנק (20%) בתכלית, וזאת לאחר שהמפקח על הבנקים הורה לדיסקונט למכור את אחזקותיו עד 2013. בכוונת דש איפקס לרכוש גם חלק מאחזקותיו של מייקל דיוויס, המחזיק ב־80% מתכלית, והכל לפי שווי של כ־200 מיליון שקל לחברה.

בית ההשקעות דש איפקס, שעבר השנה לשליטת קבוצת BRM של האחים אלי וניר ברקת, מחזיק גם ב־50% ממניות חברת תעודות הסל אינדקס וזאת לצד ברק קפיטל (50%) של איל בקשי וקבוצת דלק.

עתה מסתבר כי ברק קפיטל (שבה מחזיק בקשי ב־51% וקבוצת דלק של יצחק תשובה ב־49%), פנתה לדש איפקס לאחר הפרסום על קיומו של המשא ומתן לגבי תכלית והודיעה לה כי רכישת תכלית תיצור לדש איפקס ניגוד עניינים, באחזקה מול אינדקס. גורם המקורב לברק קפיטל אמר אתמול כי "יש פה ניגוד עניינים מובהק. זה כמו שאותה סוכנות תייבא מכוניות סוזוקי ומיצובישי יחד".

ל"כלכליסט" נודע כי ברק קפיטל העמידה בפני דש איפקס שתי אפשרויות: רכישת מניותיה של ברק קפיטל באינדקס על ידי דש איפקס, או מכירת אחזקות שני הצדדים באינדקס לצד שלישי. אפשרות זו הנה ריאלית מאחר שכמה גופים בתחום הביטוח, שלהם אין פעילות של תעודות סל, התעניינו לאחרונה ברכישת אינדקס. ל"כלכליסט" נודע עוד, כי בין הגופים האלה נמצא גם בית ההשקעות מגדל שוקי הון, שהתעניין ברכישת תכלית ואף ניהל מו"מ בנושא, אולם ירד ממנו בשל מורכבות העסקה, ובסופו של דבר דש איפקס נכנסה לתמונה ו"חטפה" את העסקה.

יצויין, כי בין דש איפקס וברק קפיטל ישנם יחסי שותפות טובים, וכי ההערכות הן שהנושא ייפתר בשיחות ישירות.

תכלית היא שחקן תעודות הסל השני בגודלו בענף אחרי קסם של אקסלנס. אינדקס, בניהולו של אורי בן דב, היא החברה החמישית בגודלה בענף ומנהלת כ־5 מיליארד שקל. הרווח השנתי של אינדקס עומד על כ־8 מיליון שקל, ושווייה לצורך עסקה מוערך ב־100–120 מיליון שקל. על פי הערכות, זהו השווי שבו ירצו בברק קפיטל לבצע עסקה לכאן או לכאן.

קבוצת ברק קפיטל נחשבת לקבוצה סולידית ושקטה. בקשי (45) החל את דרכו בעסקי הפיננסים בלימודים באוניברסיטת ניו יורק, כשבמקביל שימש עוזר בחברה שסחרה באופציות על מדד 500 S&P. לאחר מכן פעל עצמאית במסחר ועשיית שוק באופציות וחוזים עתידיים על סחורות בבורסה בשיקגו. בישראל היה בקשי ממקימי בית ההשקעות בטוחה והוא נחשב לאחד משני סוחרי המעו"ף הגדולים בארץ. בשנה האחרונה גדל היקף פעילותה של ברק קפיטל, המנוהלת על ידי צבי מנס, והיא התברגה בצמרת חברות החיתום בישראל.