הוראה למנהל תיקים: אל תשווק את תשואותיך

רשות ני"ע תאסור על חברות ניהול תיקים להעביר נתונים לגבי תשואות תיקים מנוהלים, לרבות תשואה ממוצעת של קבוצות תיקים מנוהלים למי שאינו בעל התיק המנוהל. כך עולה מהוראה שפרסמה הרשות.

במסגרת מגעים שמקיימים מנהלי תיקים עם לקוחות פוטנציאלים, נמצא כי ישנם מנהלי תיקים הנוהגים להציג תשואה של תיק השקעות כלשהוא המנוהל על ידם או תשואה ממוצעת של קבוצת תיקים המנוהלים על ידם. מידע זה משמש לעיתים את הלקוח הפוטנצאילי בבחירת מנהל התיקים שינהל את השקעותיו.

על מנת שציבור הלקוחות הפוטנציאלים יוכל להשוות ביצועים עליו להחשף, כך לפי הרשות, למידע בר השוואה, הוגן ברור ולא מטעה. לפיכך, לטענת הרשות הצגת תשואה של תיק מנוהל, עשויה לשמש אינדיקציה לאיכות ניהול התיקים על ידי מנהל התיקים רק במקום בו חישוב התשואה נעשה על ידי סטנדרטים מקובלים אוניברסלים. ואולם, לפי הרשות תיק מנוהל אינו תוצר של שירות ואינו מוצר אחיד המוצע ללקוח. ניהול תיק השקעות במהותו הוא אינדבידואלי המותאם לצרכי הלקוח. גם הצגה ממוצעת של תשואות התיקים אינה אינדיקציה מהימנה לאיכות השירות. לאור האמור, ועל מנת למנוע הטעיה נקבע האיסור החד משמעי.