בלידר מעלים את מחיר היעד לכיל ל-59 שקל: מחירי האשלג צפויים לעלות

כילדיווחה בשבוע שעבר על רבעון מוצלח נוסף, בעיקר בזכות הגידול בכמויות הנמכרות של האשלג והברום, אשר מחזק את הערכותינו המוקדמות להתאוששות החדה במגזרים אלו, כך אמר האנליסט עוז לוי מלידר שוקי הון.

"הגידול בריכוזיות בענף עשויה להאיץ את העלייה הצפויה במחירי האשלג", כותב לוי. עוד מוסיף: "המיזוג הצפוי של אורלקאלי וסילבניט עשוי להגדיל את נתח השוק של BPC ולתמוך במחירים בענף".

בלידר מעניקים מחיר יעד של 59 שקל למניית כיל, גבוה ממחיר היעד הקודם שעמד על 55 שקל. האנליסט עוז לוי שומר עדיין על המלצת קנייה.

   

בינתיים, ענקית האשלג BPC עידכנה את התחזית לביקושים לאשלג לכ-50 מיליון טונה השנה ולכ-55-60 מיליון טון בשנת 2011, לעומת תחזית קודמת של כ-45 מיליון טונה וכ-50 מיליון טונה, בהתאמה.

"לאור הגידול המהותי בתחזית לביקושים, אשר נובע בעיקרו מסין, BPC מתכוונת להתחיל את המשא ומתן עם הסינים לכל המאוחר באוקטובר השנה ולהערכתנו, מרבית הסיכויים שהחוזים החדשים מול הסינים יצביעו על עלייה מהותית במחירי האשלג; עוצמת העלייה תושפע בעיקר ממחירי הסחורות החקלאיות ומהמבנה התחרותי בענף", אומרים עוד בלידר.

נזכיר שבעקבות גל השריפות שהתרחש בתחילת חודש אוגוסט החליטה רוסיה לעצור את יצוא החיטה עד לסוף השנה. החלטה זאת, במקביל לרמת המלאים הנמוכה - בעיקר בתירס, הביאה לעלייה חדה של מחירי הסחורות החקלאיות.

מנגד, יש לציין כי לפעילות הערה של הספקולנטים היה מרכיב משמעותי בעלייה האחרונה במחירי הסחורות ויתכן שאנו עשויים לראות מימוש במחירים בטווח הקצר, למרות התנאים הכלכליים שתומכים במחירים בטווח הבינוני.

בשורה התחתונה: השיפור בתוצאות כיל ב-2011 תלוי במחירי האשלג

לוי מסכם את הסיבה להעלאת מחיר היעד: "לסיכום, המשך השיפור בתוצאות בשנת 2011 תלוי בעלייה הצפויה של מחירי האשלג, אשר נתמכים בסביבה עסקית חיובית ומחירי סחורות גבוהים. עוצמת העלייה במחירי האשלג תלויים רבות במבנה העתידי של החברות בענף, כאשר לאחרונה חלה התפתחות חיובית בשאלת המיזוג של סילבניט ואורלקאלי. השתלטות אפשרית  של BHP על פוטאש לא תפגע במבנה האוליגופולי בענף אלא להיפך, תגדיל את הצורך של בעלי המניות החדשים למקסם רווחים, להוריד מינוף במאזניהן ולהחזיר את ההשקעה הכבדה במזומן".

יחד עם זאת מציינים בלידר: "מנגד אם ברלוסקאלי או פוטאש ירכשו על ידי הסינים, או על ידי כל צרכן אשלג מהותי אחר, הדבר עלול להחליש את המבנה האוליגופולי בענף ולפגוע בעלייה הצפויה במחירי האשלג".