האוליגרך בעקבות מקדונלד'ס: דריפסקה נערך להנפקת אג"ח רוסית ראשונה בהונג קונג

ענקית האלומיניום הרוסית רוסאל שבשליטת איש העסקים אולג דריפסקה נערכת להנפקת האג"ח הרוסית הראשונה בבורסת הונג קונג. לדברי סמנכ"ל החברה לענייני שוק הון, אולג מוחמדשין, רוסאל מקיימת התייעצויות עם בנקים שונים בנושא, והחלטה סופית בדבר ההנפקה ומועדה תתקבל בתוך שבועיים.

מוחמדשין מציין שרוסאל מעוניינת להרחיב את הנוכחות שלה בשוק הסיני, וכי הנפקת אג"ח ביואן הנה הזדמנות טובה לגייס היקף גדול של מטבע סיני לפעילות במדינה. "איגרות חוב נקובות ביואנים הנן מכשיר חדש לחלוטין גם עבור הונג קונג", הסביר. "רק לאחרונה הוחלט כי חברות זרות יוכלו להנפיק איגרות חוב נקובות במטבע הסיני". החלוצה היתה רשת מקדונלד'ס, שביצעה הנפקת אג"ח בהיקף של 29 מיליון דולר בבורסת הונג קונג, ב־20 באוגוסט.

הנפקת אג"ח להמרה היא צעד נוסף הנבחן עתה על ידי רוסאל. לאחרונה קיבלה החברה היתר מהרגולטור בהונג קונג לקבוע באופן עצמאי את היקף ההנפקה.

אם הנפקת האג"ח תצא לפועל, יהיה זה מהלך שני עבור רוסאל בבורסת הונג קונג. בינואר השנה הנפיקה ענקית האלומיניום 10% מהמניות שלה במרכז הפיננסי האסייתי וגייסה כך 2.2 מיליארד דולר. הכסף נחוץ לרוסאל כדי למחזר את חובות הענק שלה, אשר הסתכמו ברבעון השני של השנה ב־12.2 מיליארד דולר. זאת לאחר שבעיצומו של המשבר הכלכלי חצו את רף 16 מיליארד הדולר.

הערכה: עוד חברות רוסיות יונפקו בהונג קונג

רוסאל היא אחת החברות הגדולות בענף האלומיניום העולמי ומרכזת כ־10% מהשוק. החברה פועלת ב־19 מדינות ברחבי העולם ולה נוכחות בחמש יבשות. את הסחורה שלה רוכשות מדינות אירופה, צפון אמריקה, דרום־מזרח אסיה ובאופן מיוחד סין, יפן ודרום קוריאה. זו גם הסיבה לפעילות הפיננסית המוגברת בהונג קונג. נציגי החברה מסבירים כי הם מעדיפים לבצע את ההנפקות בסמיכות לשוק העיקרי שלהם.

בתוך כך, אנליסטים מעריכים כי לא רק רוסאל עתידה להגביר את הפעילות הפיננסית שלה בהונג קונג. סטיבן ג'נינגס, אנליסט בכיר בחברת ההשקעות רנסנס קפיטל שמרכזה במוסקבה, מעריך כי בשנים הקרובות יונפקו יותר ויותר חברות רוסיות בהונג קונג והבורסה האסיאתית תהווה תחליף לשוק ההון הבריטי שהיה למרכזי בשנים האחרונות. לדבריו, הונג קונג כבר מובילה בעולם בהיקף ההנפקות הראשוניות, ולאור הידוק היחסים בין רוסיה לסין, חברות מקומיות יעדיפו את הפלטפורמה הפיננסית הקרובה לבייג'ינג ולשנגחאי.

להערכתו של מנכ"ל בורסת הונג קונג, רונלד ארקולי, מעל 20 חברות גדולות מרוסיה עומדות לצאת בהנפקה בהונג קונג. לדבריו, כל החברות הגדולות הפועלות בתחום הסחורות, כולל תאגידים ממשלתיים, יעתיקו את המניות שלהן לבורסת הונג קונג. "מרבית החברות הגדולות נמצאות בשלב זה או אחר של משא ומתן לגבי הנפקה", הוא אומר. "רוסיה וסין מהדקות את יחסי המסחר שלהן וזה הופך את הונג קונג לשוק אטרקטיבי לגיוסי הון לפעילות", הוסיף.

השווי המצרפי של המניות הנסחרות בבורסת הונג קונג עומד היום על 2.3 טריליון דולר, מה שמציב את הבורסה במקום השביעי בעולם. ארקולי מציין כי הליך ההנפקה בהונג קונג נוח יותר מאשר ברוב הפלטפורמות בעולם שיקול שבהחלט ימשוך לשם חברות רבות. לגבי רוסיה, ארקולי מזכיר כי רק לפני שנים אחדות שימשה ניו יורק הפלטפורמה המובילה עבור המשקיעים, עד שלונדון קטפה את הבכורה. כעת, הוא משוכנע, החברות הרוסיות ינדדו לאסיה.