לגדול עם הודו וברזיל

המכירות הקמעונאיות בשווקים המתפתחים צמחו בכ־50% משנת 2007, בשעה שרמת המכירות במדינות המפותחות נותרה כמעט ללא שינוי. מגמה זו צפויה להימשך הודות לתחזית המאקרו החזקה, הנתמכת על ידי הגידול באוכלוסיית המדינות והעלייה בהכנסה לנפש. בהודו, למשל, צפויה ההכנסה לנפש לגדול בשיעור שנתי של 6% עד 2030.

התופעה המעניינת ביותר היא הגידול העצום הצפוי במעמד הביניים. לפי ההערכות, מעמד הביניים בסין יצמח מ־130 מיליון נפש ב־2006 ל־340 מיליון נפש ב־2016 ול־500 מיליון נפש בשנת 2026.

תעודת הסל ECON, שהושקה לפני כחודש, מציעה חשיפה ישירה ומגוונת למגמת הצריכה ההולכת והגוברת של מעמד הביניים במדינות המתפתחות. להערכתנו, תעודת הסל ECON היא דרך נוחה להיחשף למגמות שציינו, תוך פיזור רחב בין מדינות וענפים הקשורים לצריכה ולגידול מעמד הביניים.

ECON עוקבת אחר מדד Dow Jones Emerging Markets Consumer Titans Index, המורכב מחברות מובילות בשווקים מתפתחים. החברות נבחרות על פי פרמטרים כגון שווי שוק, הכנסות, רווח נקי וסחירות. לתעודה 27 אחזקות נכון לעכשיו, כאשר החשיפה הגבוהה ביותר היא לשוקי מקסיקו, ברזיל והודו.

בחמש השנים האחרונות רשמו עשר החברות שהנן האחזקות הגדולות ביותר של התעודה (ראו טבלה) צמיחה שנתית ממוצעת של 22% בהכנסות ושל 13% ברווח הנקי. לצמיחה זו יש מחיר, ומכפיל הרווח הממוצע של החברות לשנת 2011 עומד על 18.6.

מדד הצרכנות העולמי S&P Global Consumer Staples Sector Index (סימול: KXI) השיג תשואה של 10% בלבד בארבע השנים האחרונות, בעוד ששלוש החברות בעלות המשקל הגבוה ביותר בתעודה: COMPANHIA DE BEBIDAS, WALMART DE MEXICO ו־FOMENTO ECONOMICO השיגו באותן שנים תשואות של 144%, 31% ו־51% בהתאמה.

תעודת ECON היא כעת יחידה מסוגה וגובה דמי ניהול גבוהים יחסית של 0.85%.

הכותב הוא מנהל המחקר בקמליה קפיטל מרקט. סקירה זו אינה מהווה ייעוץ השקעות. קמליה עשויה להחזיק או לסחור בני"ע המוזכרים