חברות הענק האמריקאיות אגרו הר מזומנים בשווי טריליון דולר

תאגידים אמריקאיים אגרו מזומנים בשווי של כמעט טריליון דולר, אולם חששות מחוסר הוודאות ביחס להתאוששות הצפויה בשוק מונעים מהם להוציא חלק מסכום זה על הרחבת עסקיהם או העסקת עובדים חדשים - כך עולה מבדיקה שערכה מחלקת ההשקעות של סוכנות דירוג האשראי מודי'ס. עוד עולה מהבדיקה כי במקום זאת מתכננים באותם תאגידים להקצות חלקים מהמזומן שלהם לרכישה מחדש של מניותיהם ולעסקאות מיזוגים ורכישות.

צבירה זו של מזומנים היא תוצאה של קיצוצים בהוצאות, הפחתה בהשקעות במפעלים ובציוד וכן הורדה בהיקף הפעילות שנועדו כולם להגדיל את היקף המזומן במאזניהם של התאגידים. מבדיקת מודי'ס עולה כי התאגידים שנבדקו - ואינם משתייכים למגזר הפיננסי במדינה - מחזיקים ברשותם הון מזומן והשקעות קצרות טווח בשווי כולל של 943 מיליארד דולר, נכון למחצית 2010, לעומת 775 מיליארד דולר בסוף 2008, רגע לפני שהמשבר הכלכלי הגיע לשיאו. מחברי הדו"ח הדגישו כי המזומן של החברות יכול להספיק לכיסוי הוצאות תאגידיות של שנה, כולל תשלומי דיבידנדים, כך שעדיין יישארו ממנו 121 מיליארד דולר.

"לדעתנו, החברות ממתינות ליותר ודאות ביחס לכלכלה ולסימנים יותר ברורים של עלייה במכירות וברווח הנקי לפני שהן יתחילו לשחרר את מצבורי המזומן שלהן, שלצורך צבירתם עבדו כל כך קשה", כתבו מחברי הדו"ח של מודי'ס. לדבריהם, "בהתחשב בעד כמה נמוכים הביקושים ומימוש הקיבולת של כל החברה, נהפכו התאגידים לחוששים יותר בכל הנוגע להוספת עובדים למצבת המועסקים שלהם, עבודה הפוגעת ישירות בהתאוששות שוק התעסוקה האמריקאי". כמו כן, מהבדיקה עולה כי רבע ממצבורי המזומנים מוחזקים בבנקים ובקרנות השקעות מחוץ לארה"ב, באופן כזה שסביר כי לא יוחזרו באף שלב לשטח המדינה.

מעניין לציין כי בצמרת רשימת החברות בעלות מאגרי המזומן הגדולים ביותר נמצאות חברות הטכנולוגיה, עם סיסקו סיסמטס במקום הראשון, עם 39.8 מיליארד דולר. אחרי ניצבת מיקרוסופט, עם 36.7 מיליארד דולר. במקום השלישי נמצאת ענקית האינטרנט גוגל, שמחזיקה במזומן בשווי 30 מיליארד דולר ואחריה אוראקל ופורד, עם 23.6 מיליארד דולר ו־21.8 מיליארד דולר בהתאמה.

בסך הכל החזיקו חברות הטכנולוגיה 207 מיליארד דולר במוזמן - יותר מכל סקטור אחר. אחריהן ניצבו תעשיית התרופות, עם 124 מיליארד דולר, האנרגיה עם 105 מיליארד דולר וחברות מוצרי הצריכה, עם 101 מיליארד דולר.