"לא צפויות עליות מחירים נוספות בשוק הנדל"ן המקומי בשנה הקרובה"

"יחד עם גידול ההיצע שיבוא לביטוי בתוך כשנתיים, הצפי הוא שוק כי הנדל"ן למגורים יגיע לרגיעה בשנה הקרובה ולא צפויות עליות מחירים נוספות", כך מעריך יוסי אפרתי, מנהל מחלקת השקעות בחברת הכשרה ביטוח, בהתייחסו להחלטת בנק ישראל לייקר מחיר המשכנתאות, עקב דאגתו מהתפתחות "בועת נדל"ן" בישראל.

על פי הערכת מחלקת ההשקעות בהכשרה ביטוח, "שוק המניות יסחר בעליות בטווח של החודשיים הקרובים עקב שיפור בנתונים ולאחר הסרת הספק בנוגע להתערבותו של הבנק המרכזי בארה"ב אשר הודיע על תוכנית רכישה חדשה לעידוד הצמיחה ושוק העבודה בה ירכוש אג"ח ממשלתי ויגדיל את המאזן שלו ב-600 מיליארד דולר במשך שמונה חודשים, 75 מיליארד דולר בכל חודש". 

"כרגע הסיפור המרכזי הוא זה שמככב כבר מספר חודשים והוא יתרות הנזילות. כסף רב מסתובב בעולם ומחפש תשואה סבירה, תשואה אותה אי אפשר לקבל בפיקדונות בבנקים. כסף זה זורם ברובו לשוקי ההון אם בהשקעה ישירה ואם דרך קרנות הנאמנות ולכן הצפי הוא כי בטווח הקצר תמשכנה מגמת העליות בשוק המניות. בטווח הארוך הסיפור שונה והמגמה בשווקים תוכתב על בסיס נתונים ואינדיקאטורים כלכליים, דו"חות החברות יצטרכו להראות שיפור כדי ששוק המניות ימשיך ויתמוך ברמה הנוכחית. יש לזכור כי חלק מדוחות החברות הראו שיפור ברבעון השני והשלישי אך שיפור זה נבע מצמצום בצד ההוצאות ולאו דווקא משיפור במכירות , צמצום וקיצוץ בהוצאות הוא כאמור מוגבל וכעת צד המכירות יצטרך לגדול כדי שנראה שיפור ברווח", הדגיש יוסי אפרתי בסקירתו.

מחלקת ההשקעות בהכשרה ביטוח ממליצה בסקירה לגבי האג"ח הממשלתי, "להתבצר באפיק הנומינלי במח"מ הבינוני שהינו מעניין יותר מהאפיק הצמוד וזאת לאור המדדים הנמוכים הצפויים לנו בחודשים הקרובים". מדד חודש אוקטובר צפוי להיות 0.2% וחודש נובמבר -0.1% , תחזית האינפלציה שלנו ל-12 חודשים הבאים 2.8% . הדולר ינוע החודש בטווח של 3.55-3.64 ש"ח לדולר. האירו ינוע סביב 5.02 שקל", צוין עוד סקירה.

אפרתי מסכם את סקירתו בהצגת תחזית אופטימיות וקובע כי "יהיה מעניין בשוק המניות לפחות עד סוף השנה". לדבריו, "המשק הישראלי מראה סימני יציבות וזאת למרות הירידה ביצוא, שם רואים האטה אך שאר הנתונים ברובם טובים. בנק ישראל החליט להשאיר את הריבית לחודש נובמבר ללא שינוי ברמה של 2% והערכתנו היא כי גם בחודש הבא לא יעלה את הריבית".