איך הפורקס עובד? סם מוות ושמו מינוף

חברות הפורקס מגייסות לקוחות למסחר בפלטפורמות שלהן על ידי הבטחת עמלות נמוכות, אפשרות לסחור מהבית 24 שעות ביממה, ותוספת "סם מוות" במסווה של סוכרייה: המינוף. למרבה הצער, רוב רובם של הלקוחות אינם מבינים את המתמטיקה הפשוטה שעומדת מאחורי אופציית המינוף המוצעת להם וגורמת לכך שכמו בקזינו - הבית כמעט תמיד מרוויח. לכן מתמקדת תוכנית הרגולציה שעליה שוקדת בימים אלה רשות ניירות ערך בחיסול אופציית המינוף - או לפחות צמצומה הדרסטי ל־1:25 בלבד.

כיום מאפשרות חברות הפורקס ללקוח להביא מהבית סכום נמוך יחסית ואז למנף אותו פי 50, 100 או 200 בדרך כלל. אפיקס אף מאפשרת למנף את ההשקעה פי 400. איך זה עובד? לקוח שמתחיל לסחור עם 1,000 דולר מתפתה לקבל את הצעת החברה למנף את השקעתו פי 50. אם ירוויח אחוז מהשקעתו (100 פיפס, בשפת סוחרי המט"ח), מוסבר לו, לא ירוויח רק 10 דולרים, כפי שהיה מרוויח לו היה סוחר בסכום הראשוני שהביא, אלא 500 דולר. ובכל מקרה, נאמר לו, הוא לא יוכל להפסיד יותר מהשקעתו הראשונית. לקוחות רבים מתפתים לעסקה שנראית אטרקטיבית, בלי להבין שהמינוף הוא בעצם מכשיר שפוגע סטטיסטית בסיכויים להרוויח, וככל שהוא גבוה יותר - הוא מחסל את השקעתו של הסוחר מוקדם יותר.

כך בדוגמה שלפנינו, כאשר סוחר משקיע 1,000 דולר וממנף עצמו פי 50, מספיקה ירידה של 2% בגובה השער שעליו הימר כדי שיפסיד את כל השקעתו (ירידה של 2% מ־50 אלף דולר שווה 1,000 דולר, שהם ההון העצמי שהשקיע הסוחר). ברגע שחברת פורקס מאפשרת ללקוח למנף את השקעתו פי 400, מספיקה ירידה של רבע אחוז בגובה השער שעליו הימר הלקוח כדי לחסל את כל השקעתו. והרי גם הסוחר המוכשר ביותר, מסבירים בענף, יטעה לעתים ויראה את המטבע שעליו הימר הולך לכיוון הלא צפוי ("זה כמו פולסים של אק"ג, גם כשזה עולה, זה גם יורד", אומר גורם בכיר בתעשייה). בלי מינוף, לקוח יכול לסבול ירידה של 300 פיפס בשער המטבע ואז לראות את ההימור שלו הולך בכיוון הנכון. אבל כשהמינוף קיים - הלקוח מת לפני שניתנת לו האפשרות להתאושש. ואם לא די בכך, הלקוחות משלמים לחברות עמלות עבור הזכות לפעול, כך שגם לקוח שלא יפסיד צריך להרוויח כדי להחזיר את השקעתו הראשונית.

למרות הנתונים העגומים, הלקוחות ממשיכים לזרום אל אתרי הפורקס - בין אם משום שאינם מבינים שהסיכויים לרעתם, ובין אם הם בטוחים שדווקא הם יהיו אלה שיביסו את הסטטיסטיקה. כך צומח היקף המסחר האינטרנטי הבינלאומי במט"ח לשיעורים בלתי נתפסים. לפי הערכות, הוא מגלגל כיום מחזור יומי ממוצע של כ־158 מיליארד דולר (כולל המינוף), לעומת 125 מיליארד דולר ב־2009, ו־10 מיליארד בלבד ב־2001. ההכנסות השנתיות של חברות הפורקס מוערכות ב־3–4 מיליארד דולר. בשוק הזה פועלות כיום כ־30 חברות פורקס בבעלות ישראלית. אפיקס של פרל היתה הראשונה בהן, ונחשבת עד היום לרווחית ביותר.