מבחני העמידות לבנקים האירופיים נכשלו בהחזרת אמון המשקיעים

ב-5 החודשים שלאחר פרסום תוצאות מבחני הלחץ שערכה ארצות הברית לבנקים שלה, מדד S&P 500 עלה ב-25%. לעומת זאת, חמישה חודשים לאחר פרסום הגרסה האירופית, מדד הבנקים האירופיים והשירותים הפיננסיים של בלומברג ירד ב-4%.

הכישלון של המבחנים האירופיים להשיב את הביטחון בבנקים באזור, בא לידי ביטוי בחודש שעבר לאחר שאירלנד הורתה לשני הבנקים הגדולים במדינה, ששניהם אף עברו את המבחנים, לגייס הון נוסף. מאז פרסום התוצאות ב-23 ביולי, העלות הממוצעת של ביטוח האג"ח של 110 הבנקים האירופיים נגד חדלות פירעון עלתה ב-114 נקודות בסיס, שהם 1.14%, יותר מפי 30 מאשר של 34 הבנקים הגדולים בארצות הברית.

כיום, לאור משבר החובות האירופי המתפשט, הרגולטורים מ-27 המדינות באיחוד האירופי מחפשים דרכים לשיפור המבחנים, שיערכו שוב בשנה הבאה. אולם זו משימה לא קלה בהתחשב בכך שהמנהיגים והבנקים המרכזיים אינם מוכנים לוותר על הפיקוח של הבנקים לטובת רשות מרכזית.

"לאומנות פיננסית מנעה מהמבחנים להיות מהימנים או יעילים", אומר ניקולס ורנון מחברת המחקר הכלכלי ברוגל בבלגיה."המדינות התייחסו למבחנים כאל תחרות ביניהן ולא כדרך להבטיח את האינטרס המשותף של יציבות פיננסית".

הכלכלן קנת' רוגוף מאוניברסיטת הרווארד מסביר כי המבחנים "היו מפחידים למדי". בריאיון שהעניק לבלומברג בתחילת השבוע הסביר כי "נאמר לנו שכולם יצאו בסדר, שאין ממה לדאוג. ועכשיו האמינות שלהם ברמתה הנמוכה ביותר".