אתר זה עושה שימוש בעוגיות על מנת להבטיח לך את חוויית הגלישה הטובה ביותר.
5 מניות מומלצות ל-2011: בבנק הפועלים מעדיפים את דרך הטבע צילום: אוראל כהן

5 מניות מומלצות ל-2011: בבנק הפועלים מעדיפים את דרך הטבע

אילו מניות כדאי להוסיף לתיק ההשקעות בשנה הבאה? במחלקת המחקר של בנק הפועלים בונים על זרימת הרווח המחודשת מצים לחברה לישראל ומצפים להתייעלות בבזק. פרויקט יומי

22.12.2010, 14:48 | כתבי כלכליסט

לקראת סוף השנה, ריכז אתר "כלכליסט" מניות מומלצות של בתי ההשקעות השונים לקראת שנת 2011. היום: ההמלצות של מחלקת המחקר בבנק הפועלים.

לכתבות נוספות בפרויקט:

ההמלצות של כלל פיננסים

ההמלצות של מגדל שוקי הון

ההמלצות של תמיר פישמן

 

החברה לישראל - השיפור בבנות זורם למעלה

מלבד החשיפה לכיל, שממשיכה לעשות חיל בתוצאותיה, מאפשרת האחזקה במניות החברה לישראל חשיפה גם לבזן, שאומנם לאחרונה חלה הרעה בתוצאותיה, אך היא עדיין חברה מרכזית בכלכלה הישראלית.

בנוסף, מאפשרת אחזקה זו חשיפה לתוצאותיה של חברת הספנות צים, שלאחר המשבר החריף אליו התדרדרה אשתקד נהנית מהתאוששות משמעותית, וחזרה להציג רווח נקי בשני הרבעונים האחרונים. שיפור נרשם גם בתוצאותיה של יצרנית השבבים טאואר, שהציגה רווח נקי ראשון בתולדותיה ברבעון השלישי, ובתוצאותיה של חברת החשמל הדרום אמריקאית קאלפה, שנמצאת בתהליך של הרחבה משמעותית של עסקיה.

גזית גלוב - פיזור גיאוגרפי ונזילות גבוהה

חברת גזית גלובאינה רוכשת נכס אלא אם כן יש פוטנציאל פיתוח והשבחה, המגדילים את התשואה לאורך זמן. כמו כן, לחברה פיזור גיאוגרפי רחב בארה"ב, קנדה, אירופה וישראל. גם בשנת 2010 המשיכה גזית גלוב להשקיע ורכשה נכסים מניבים, פיתחה נכסים חדשים ושיפצה נכסים קיימים בעלות כוללת של כ-2.6 מיליארד שקל.

גזית גלוב שומרת על יחס חוב ברמה נמוכה יחסית, למרות העלייה שנרשמה ביחס במהלך המשבר, בעיקר בשל הירידה בשווי השוק של הנכסים. בנוסף, גזית גלוב מקפידה על מתאם בין המח"מ של התחייבויותיה לטווח ארוך, לתזרים המזומנים הצפוי מנכסיה. כמו כן, לגזית גלוב מדיניות של שמירה על רמת נזילות, המאפשרת ניצול הזדמנויות עסקיות. נכון ליום 30 בספטמבר 2010 לקבוצה יתרות נזילות וקווי אשראי מאושרים בלתי מנוצלים בהיקף של כ-6.4 מיליארד שקל, מתוכם כ-1.3 מיליארד שקל בידי החברה.

שופרסל - אינה שוקטת על שמריה

מיצובה המיטבי של שופרסל בשוק הקמעונאות המקומי, בשילוב עם צפי להמשך ההתאוששות הכלכלית ב-2011, אם כי בקצב מתון יחסית לשנת 2010, יוסיפו להערכתנו להקרין לחיוב על תוצאותיה הכספיים של הרשת בשנה הקרובה. אנו מעריכים כי הצעדים האסטרטגיים בהם נוקטת הרשת בשנים האחרונות, כדוגמת מיתוג סניפי הרשת, חיזוק המותג הפרטי ומועדון הלקוחות עדיין לא מוצו, ויוסיפו לתמוך בתוצאות הרשת גם ברבעונים הקרובים.

כמו כן, הצעדים האסטרטגיים הנוספים עליהם הכריזה הרשת, כדוגמת הגדלת שטחי המסחר ב-20% בחמש השנים הקרובות, הרחבת מגוון השירותים ברצפת המכירה וסדרנות עצמית, מעידים על כך כי שופרסל אינה שוקטת על שמריה ומדגישים את אופייה הדינמי של החברה. עם זאת, אנו מעריכים כי הסביבה העסקית תוסיף להיות מאתגרת עבור רשתות המזון, וכי התחרות, בעיקר מכיוונן של הרשתות הפרטיות, תוסיף להוות אתגר עבור הרשת.

בזק - הפוטנציאל טמון בהליכי התייעלות

החברה לאורך זמן שומרת על יציבות בהכנסותיה, כששחיקת ההכנסות בקווים הנייחים, מקוזזת בעליה בהכנסות מקווי אינטרנט, Yes, ובזק בינלאומי. בנוסף, פלאפון מתחילה לממש את פוטנציאל הצמיחה הגבוה שלה, נוכח שדרוג לרשת מתקדמת יותר.

מנוע הצמיחה העיקרי של בזק טמון בתהליכי ההתייעלות, אשר הביאו להכפלת הרווח למניה בשנתיים האחרונות. להערכתנו, תהליכים אלו צפויים להימשך ויעידו על כך 266 מיליוני השקלים שהופרשו בגין הסכמי פרישת 210 עובדים נוספים במהלך 2010. כמו כן ההשקעה בתשתית NGN אמורה להיות כדאית ביותר, מאחר והיא מקטינה צורך בכוח אדם ובמרכזיות.

כמו כן, בזק צפויה להמשיך לחלק דיבידנד למחזיקי מניות החברה, בשיעור המהווה תשואת דיבידנד של כ-9%.

טבע - נכנסת ל-2011 במחיר נוח

מניית טבעמומלצת על ידינו מאחר והיא נכנסת ל-2011 במחיר נוח המשקף מכפיל עתידי נמוך של 9.5.

הקופקסון, תרופת הדגל של טבע, מהווה 20% ממכירותיה ולהערכתנו למעלה משליש מרווחיה. מחיר המניה הנמוך נובע ממתן משקל יתר לאיומים ולתרחישי קיצון על הקופקסון, בעוד שלהערכתנו זה לא ייתקל בתחרות מהותית לפני שנת 2012 ודעיכתו תהיה הדרגתית.

במקביל ישנם תהליכים חיוביים כדוגמת: צנרת תרופות מקור המיועדות להחליף ולהקטין את התלות בקופקסון, (כדוגמת תרופת הלקווינימוד, שלאחרונה פורסם בנוגע אליה ניסוי מוצלח), רמות שיא בפקיעות פטנטים בשנים 2011/12 וניצול סינרגיה הנובעת מרכישת רציופארם בסך של כ-400 מיליון דולר.

תגיות