אתר זה עושה שימוש בעוגיות על מנת להבטיח לך את חוויית הגלישה הטובה ביותר.
טל רז כבר יכול לחייך: מעלות מעלה את אופק הדירוג של כלל פיננסים צילום: סיון פרג'

טל רז כבר יכול לחייך: מעלות מעלה את אופק הדירוג של כלל פיננסים

חברת הדירוג מציינת את התייצבות הביצועים התפעוליים של בית ההשקעות לצד הקטנת רמת המינוף: "בית ההשקעות ימשיך להראות שיפור בתוצאות הכספיות וצמצום רמת המינוף שלו"

23.12.2010, 10:44 | רחלי בינדמן

העבודה המאומצת של טל רז, מנכ"ל כלל פיננסיםמתחילה לשאת פרי: חברת דירוג האשראי מעלות S&P משנה את תחזית הדירוג שלה מ'שלילית' ל'יציבה' ומאשרת דירוג של 'BBB+' לאג"ח של בית ההשקעות. הסיבה: שיפור במבנה ההון והתייצבות הביצועים התפעוליים.

המהלך המהותי שהשפיע על שינוי תחזית הדירוג הוא הקטנת מצבת החובות של בית ההשקעות ב-150 מיליון שקל כתוצאה מהזרמת הון שביצעה חברת האם, כלל ביטוח באחרונה, ששיפר את יחסי המינוף של כלל פיננסים. את הזרמת ההון הוביל שי טלמון, מנכ"ל כלל ביטוח, החברה האם של כלל פיננסים.

בית ההשקעות סוחב על גבו חוב גבוה, בעיקר כתוצאה מרכישת קרנות הנאמנות אילנות מבנק דיסקונט על רקע רפורמת בכר. אחת הסיבות שכלל ביטוח מנסה בעת האחרונה למחוק את כלל פיננסים מהמסחר היא אי-רצונה להמשיך ולהזרים הון לתוך בית ההשקעות באופן שמסבסד את בעלי המניות מקרב המיעוט. במעלות מדגישים, כי למרות הזרמת ההון, המינוף הפיננסי של כלל פיננסים נותר גבוה.

במעלות מרוצים מהתוצאות של בית ההשקעות מתחילת השנה, כאשר ב-9 החודשים הראשונים הציג רווח נקי של 32 מיליון שקל בהשוואה להפסד של 64.1 מיליון שקל בתקופה המקבילה. עם זאת, במעלות מציינים כי בית ההשקעות ממשיך לאבד נתח שוק בתחום קרנות הנאמנות, ליבת פעילותו, שעמד נכון לסוף ספטמבר על 6% בלבד, בהשוואה לנתח שוק של 13.8% בשנת 2006 ו-7% בתחילת השנה.

במעלות מסבירים עם זאת כי בית ההשקעות נהנה מגידול בדמי הניהול הממוצעים כתוצאה ממימוש אסטרטגיה להתמקד בתחומי פעילות רווחים והקטנת חשיפה לתחום הקרנות הכספיות הרווחיות פחות.

במעלות מעריכים כי ביצועי בית ההשקעות ימשיכו במגמה חיובית בשנה הקרובה כתוצאה מהמשך מיקוד בפעילויות הליבה והתמקדות ברווחיות.

תגיות