קריאות לחקור את עסקת גולדמן-פייסבוק

לאחר שנחשף כי בית ההשקעות גולדמן סאקס ישקיע 450 מיליון דולר ברשת החברתית פייסבוק, מעוררים חלקים מן העסקה ביקורת, ואף קריאות לחקירת הרשות לניירות ערך בארה"ב - כך מדווחים שורה של מקורות, בהם "הניו יורק טיימס", שדיווח אתמול (ב') על העסקה.

כחלק מהעסקה תבנה גולדמן סאקס מכשיר השקעה ייחודי, שבאמצעותו יוכלו משקיעיה לרכוש מניות פייסבוק בשווי של עד 1.5 מיליארד דולר – אף על פי שהרשת החברתית עדיין נחשבת לחברה פרטית ולא הונפקה.

קרן ההשקעות הזו מיועדת ללקוחות אמידים מאוד של גולדמן, שיצטרכו להשקיע שני מיליון דולר לפחות, לשלם ארבעה אחוזים ממחיר הרכישה של המניות כדמי כניסה, ולשלם חמישה אחוזים מהרווח עם מכירת המניות. המשקיעים יצטרכו, כמו כן, להתחייב שלא למכור את המניות שברשותם עד 2013, ולא יוכלו להשתתף ברכישה של מניות פייסבוק באמצעים אחרים.

"הניו יורק טיימס" מציין כי החוק הפדרלי קובע כי חברה שיש לה יותר מ-500 משקיעים "רשומים", שנרשמו בספרי החברה כמי שקנו מניות שלה, חייבת בדיווח לרשות לניירות ערך. לפי הביקורת, מטרת מכשיר ההשקעה של גולדמן סאקס היא לעקוף את הכלל הזה, ולאפשר לפייסבוק להמשיך בתפקודה כחברה פרטית שאיננה חייבת בדו"חות - כיוון שמבחינה טכנית גולדמן סאקס תחזיק במניות, ולא המשקיעים.

עם זאת, על פי החוק חברה במצב המתואר מחויבת לספק דו"חות רק 120 יום לאחר סוף שנת הכספים. כלומר, פייסבוק תצטרך לדווח על ההשקעות של אנשי גולדמן סאקס רק במאי 2012, התאריך שבו, על פי שורה של הערכות, היא ממילא התכוונה לצאת להנפקה.

כתוצאה מכך, נשמעו קריאות רבות לחקירה של הרשות לניירות ערך, ה-SEC, בכל הקשור להשקעות במניות פייסבוק. לאחרונה פתחה ה-SEC בחקירה נגד הבורסות הפרטיות הסוחרות במניות של הרשת החברתית, במיוחד כנגד SecondMarket, שהסחר בה במניות פייסבוק שימש כמדד לשוויין.