מאיר גורביץ' למשקיעים: הסדר החוב יפגע בחברה

מאיר גורביץ', המנכ"ל ובעל השליטה בחברת ארזים, מתנגד להסדר החוב המסתמן של החברה. במכתב ששיגר אתמול גורביץ' למשקיעים, הוא טוען כי ההסדר שבמסגרתו יידחה פירעונן של התחייבויות החברה למחזיקי איגרות החוב ובתמורה תשעבד ארזים את נכסי קאפלה, פוגע בחברה וכי הסיכוי שתעמוד בהתחייבויות של 400 מיליון שקל למחזיקי החוב גבוה יותר אלמלא הסדר החוב.

ארזים היתה אמורה לשלם לפני כארבעה חודשים כ־60 מיליון שקל למחזיקי החוב, אולם לא עשתה זאת בעקבות צו מניעה שהוצא לה על ידי מחזיקים מסדרה 4 -  הסדרה הארוכה של החברה. הרקע לצו המניעה הוא ויכוח בין המחזיקים של הסדרות הקצרות והארוכות של חברת הנדל"ן.

לאחרונה, בתיווכו של בית המשפט, הוחלט כי בקשת פירוק שהוגשה לחברה תידחה ועל החברה להגיע עם כל מחזיקי החוב להסדר, שבמסגרתו לא תתבצע תספורת משמעותית. בפועל, החברה תשעבד את הנכס האחרון הבלתי משועבד שלה לטובת המחזיקים.

גורביץ' מתנגד להסדר בעיקר בגלל השעבוד האמור, שלדעתו יקטין את הגמישות הניהולית שלו כמנכ"ל. "כל שינוי בשערי המט"ח, הריבית והאינפלציה עלול להביא לכך שהחברה לא תוכל לשרת את התחייבויותיה על פי ההסדר", כותב גורביץ'. לדבריו, אובדן הגמישות משעבוד נכסיה על פי מתווה ההסדר המוצע יביא לכך שכל הרעה בתזרים המזומנים, ובהיעדר כל מקור אחר לגיוס כספים, תהיה משמעותית ותגרום לפגיעה אנושה בחברה.

בנוסף, גורביץ' טוען כי תנאי ההסדר אינם מאפשרים, לדעתו, גיוס של משקיע לחברה או לאיזו מהחברות־הבנות שלה. "אי־יכולת לגייס הון תפגע בסיכויים לעמוד בהסדרי החוב ולהשיב את החברה למסלול עסקי תקין", כתב גורביץ'.