53% ממניות רדהיל שיוצעו לציבור הוזמנו מראש על ידי מקורבים להנפקה

בשבוע שעבר הפתיעה רדהיל ביופארמה, כשבדרך להנפקה ראשונית בבורסה בתל אביב היא החליטה לוותר על המכרז המוסדי ולקפוץ היישר למכרז הציבורי הצפוי להתקיים ביום חמישי הקרוב.

טיוטת תשקיף מעודכנת שפרסמה רדהיל בסוף השבוע עשויה להסביר את הביטחון שהפגינו מנהלי החברה במהלך - יותר ממחצית המניות שיוצעו לציבור בהנפקה הוזמנו מראש על ידי גורמים המקורבים להנפקה.

רדהיל מעוניינת לגייס כ־40 מיליון שקל לפי שווי שוק של 153 מיליון שקל (אחרי הכסף). במסגרת ההנפקה יוצעו לציבור 131 אלף יחידות המורכבות מ־100 מניות במחיר של 3.05 שקלים ו־50 אופציות.

מטיוטת התשקיף עולה כי בעלי מניות קיימים, שאינם נושאי משרה בחברה, הודיעו לרדהיל על כוונתם להגיש הזמנות במכרז לציבור לרכישת יחידות בהיקף של 10.5 מיליון שקל. גם כל חברי דירקטוריון רדהיל ייתנו כתף להפיכתה של רדהיל לחברה ציבורית, ויזמינו יחידות בהיקף כולל של 5.8 מיליון שקל.

חתמי ההנפקה, בהובלת פועלים אי.בי.אי חיתום והנפקות, ייקחו גם הם חלק בהנפקה, ויגישו הזמנות לרכישת 16.4 אלף יחידות תמורת 5 מיליון שקל. בסך הכל יזרימו מקורבים להנפקה 21.3 מיליון שקל, המהווים כ־53% מהסכום שמקווה רדהיל לגייס.

הדירקטורים ברדהיל יקבלו תגמול מיידי עם הצלחת ההנפקה, באופציות הניתנות למימוש למניות רדהיל לפי מחיר של 5 דולרים למניה בשווי כולל של 6.1 מיליון שקל.

דן זיסקינד, סמנכ"ל הכספים לשעבר של טבע ודירקטור בענקית הגנריקה הישראלית בהווה, ייהנה אף הוא מהצלחת ההנפקה. זיסקינד עתיד להתמנות כדירקטור ברדהיל, ועם מינויו הוא יזכה לאופציות, ללא תמורה כספית, בשווי של 448 אלף דולר (1.6 מיליון שקל).

גם בכירי רדהיל שלא מכהנים כדירקטורים לא ייצאו בידיים ריקות: גלעד רדאי, סמנכ"ל פיתוח מוצרים ברדהיל, יקבל עם הצלחת הגיוס אופציות בשווי 260 אלף דולר. רזה פתחי, סמנכ"ל למחקר ופיתוח, ייהנה מתגמול באופציות בשווי 253 אלף דולר, ואילו עדי פריש, סמנכ"ל לפיתוח עסקי ורישוי, יסתפק באופציות בשווי של כ־130 אלף דולר.

להבדיל מחברות אחרות בתחום מדעי החיים, המשקיעות חלק ניכר ממאמצי הפיתוח העסקי בחיפוש אחר שותפים אסטרטגיים, החברה בניהולו של דרור בן אשר מציעה עצמה כשותף אסטרטגי לשלבי הפיתוח הקליניים המתקדמים ולמסחור תרופות של חברות אחרות.

רדהיל מציעה עסקאות מסחור של תרופות מקור (NDA), שיפותחו בהליך קליני קצר וזול, שבסופו יעניק ה־FDA תקופת בלעדיות של עד שלוש שנים. מסלול זה נועד בעיקר לתרופות שבהן החומר הפעיל כבר קיים בשוק, והחדשנות באה לידי ביטוי באופן הנטילה, במינון ובשימושים הנוספים.

לרדהיל רישיונות לשישה מוצרים המטפלים ביתר לחץ דם ואי־ספיקת לב, דלקת במעיים (קרוהן), בחילות לאחר טיפולי כימותרפיה, מיגרנות ודלקות במערכת העיכול. אחד המוצרים הבולטים של החברה הוא ה־104־RHB לטיפול בקרוהן, שלהמשך פיתוחו מייעדת רדהיל 80% מהיקף הגיוס בהנפקה.

רדהיל אינה נהנית כרגע מהכנסות, ואת תשעת החודשים הראשונים של 2010 היא סיימה עם הפסד של כ־2 מיליון דולר. נכון ל־30 בספטמבר, בקופתה של רדהיל כ־9.2 מיליון דולר.