בלעדי ל"כלכליסט" - מסלול עוקף הנפקה: דלק ישראל במו"מ להלוואה מהראל ביטוח

לאחר המכה שניחתה על חברת דלק ישראלמצד רשות ניירות ערך, שהקפיאה את גיוס איגרות החוב המתוכנן של החברה בהיקף של 400 מיליון שקל עד להודעה חדשה, מחפשת דלק ישראל אפיקי גיוס נוספים.

ל"כלכליסט" נודע כי דלק ישראל שבשליטת יצחק תשובה, מקיימת מגעים עם חברת הביטוח הראל לצורך הענקת הלוואה חוץ־בנקאית בהיקף של 300 מיליון שקל. עוד נודע כי לפני שלושה חודשים, במקביל לדיונים על ההנפקה, שקלה דלק ישראל את רעיון ההלוואה החוץ־בנקאית עם הראל, אך חתמים בשוק ההון שכנעו את קברניטי החברה כי שוק ההון יכול לספק לחברה תנאים אטרקטיביים יותר.

אלא שביום חמישי האחרון, בעת שההכנות להנפקה היו בעיצומן, הודיעה הרשות לחברה כי ההנפקה מבוטלת עד להודעה חדשה, על רקע התבטאות של מנכ"ל החברה אבי בן אסייג, בראיון לתקשורת שבו התייחס לכוונות העתידיות של החברה. זאת בניגוד לכללי הרשות, המחייבים חברות בורסאיות שעומדות לבצע גיוס להעביר דיווחים או הצהרות הנוגעות לחברה רק דרך דיווחים לבורסה.

במקור ביקשה דלק ישראל לגייס 400 מיליון שקל באג"ח שקליות ללא ביטחונות לחמש שנים בריבית משתנה, המדורגות בדירוג A2 על ידי חברת דירוג האשראי מידרוג. תמורת ההנפקה היתה אמורה לשמש את דלק ישראל לצורך מיחזור חובות ולצורך מימון פעילותה השוטפת.

עבור הראל, הענקת הלוואות חוץ־בנקאיות היא דבר שבשגרה. רק בסוף ינואר דיווחה חברת שטראוס כי חתמה על הסכם הלוואה עם הראל בהיקף של 300 מיליון שקל. ההלוואה שהעניקה אז הראל, במתווה שאמור להיות דומה להלוואה שהיא

עשויה להעניק לחברת דלק, נושאת ריבית שנתית קבועה בשיעור של 5.82% במח"מ של 6.55 שנים. שטראוס התחייבה במעמד ההלוואה להעניק להראל שעבוד שלילי, וכן לעמוד בהתניות פיננסיות הדומות לאלו שהיא נדרשת לעמוד בהן ביחס לחובות בנקאיים שברשותה.

במקביל למגעים עם הראל בוחנת דלק ישראל אפשרויות נוספות וביניהן גיוס הלוואה בנקאית או המתנה עד יעבור זעם הרשות, אז תוכל לחזור לנסות ולהנפיק אג"ח בתנאים אטרקטיביים בשוק.

דלק ישראל מחזיקה היום בשתי סדרות אג"ח סחירות. האג"ח האחת, בהיקף של 1.4 מיליארד שקל, הונפקה באוגוסט 2007 ונסחרת בתשואה לפדיון של 1.95% במח"מ של 2.79 שנים. האג"ח השנייה שהונפקה ביוני 2010 בהיקף של 287 מיליון שקל נושאת תשואה לפדיון של 3.26% במח"מ של 2.14 שנים.