אנליסטים: צפוי לחץ שלילי על מניית אורמת תעשיות

האם יש סיבה להעדיף את ההשקעה במניית אורמת טכנולוגיות על פני מניית החברה האם, אורמת תעשיות? למרות שאורמת טכנולוגיות היא ההחזקה העיקרית של החברה האם, אנליסטים בכירים מעריכים שהתשובה חיובית.

בתחילת 2011 נסחרה אורמת תעשיות על פי שווי שוק הגבוה ב-20% משווי החזקותיה הכוללת. האנליסט אמיר פוסטר מדש ברוקראז' מסביר כי "במרבית המקרים נסחרות חברת החזקה במחיר נמוך משווי ההחזקות שלהן. במקרה הנוכחי המצב הפוך. מי שקונה את המניה כיום משלם פרמיה. לעומת זאת, החזקתה העיקרית של החברה, אורמת טכנולוגיות, נסחרת במחיר אטרקטיבי".

להערכתו של פוסטר, בתקופה הקרובה צפוי לחץ שלילי על מניית אורמת תעשיות: "החברה הישראלית צפויה לבצע הפרשה בעקבות ירידת ערך תחנת הכוח בצפון ברואלי, בעוד אורמת טכנולוגיות לא תבצע הפרשה בחו"ל. הדבר עשוי להוות קטליזטור לסגירת הפער".

מנהל מחלקת המחקר בכלל פיננסים, יובל בן זאב, מסביר כי home bias (נטייתם של משקיעים להעדיף מניות מקומיות) וקרבה לבעלי השליטה מהווים עוגנים משמעותיים בבחירה של משקיעים במניית אורמת תעשיות. לדבריו, "ייתכן שהמשקיעים רוצים להיות בצד הקרוב יותר לבעלי השליטה, במיוחד במצב בו יש אפשרות תיאורטית לשינוי במבנה השליטה".

יחד עם זאת, מבחינה כלכלית מבהיר בן זאב כי השקעה עדיפה תהיה במניית החברה הבת, אורמת טכנולוגיות, העוסקת בייצור חשמל ממקורות גיאותרמיים ומהווה את החזקתה העיקרית של אורמת תעשיות. גם האנליסט אמיר פוסטר, מדש ברוקראז', מעריך כי ההשקעה במניית אורמת טכנולוגיות צפויה להניב תשואה עודפת, לעומת ההשקעה במניית החברה האם.