צילום: אוראל כהן
האותיות הקטנות של קרנות הנאמנות: גמישה, אך מתקשה בריצות ארוכות
הקרן הגמישה של פסגות, המשקיעה את רוב נכסיה במניות בישראל ובחו"ל, הצליחה להכות את המדד העולמי אך אכזבה מאוד מול ת"א־100
פסגות (4D) גמיש מספר קרן: 5110754
דמי ניהול: 2.25%
אחזקה מובילה: מק"מ 811 (7.7%)
היקף נכסים מנוהל: 50 מיליון שקל
המדיניות
הקרן יכולה להשקיע את נכסיה בכל אפיק שבו מעוניינים מנהלי ההשקעות של פסגות. הקרן הגמישה מוגבלת לחשיפה של עד 120% מנכסיה לאפיקי המניות, המט"ח והאג"ח הקונצרניות הלא מדורגות
אחזקות בפועל
48% מנכסי הקרן מושקעים במניות בארץ, ו־31% נוספים מושקעים במניות בחו"ל. יתרת נכסי הקרן נזילה ומוחזקת במזומן, בפיקדונות בנקאיים ובמק"מ. החשיפה למט"ח עומדת על 37% מנכסי הקרן, נכון לדצמבר האחרון
ההיסטוריה של הקרן
בחמש שנים האחרונות הציגה הקרן תשואה של 17%, לעומת ת"א־100 שהניב 43% ו־MSCI העולמי שעלה ב־3%. בתקופה זו השקל התחזק ב־22% מול הדולר וב־10% מול היורו. מתחילת השנה איבדה הקרן 4%
הסיכון העיקרי
הקרן משקיעה בעיקר במניות בארץ ובחו"ל, ואינה משקיעה באג"ח. יש להבין כי מדובר בקרן מנייתית לכל דבר, ולא בקרן רגועה וסולידית המאפיינת את התיק השכיח של המשקיע הפרטי
השורה התחתונהנהוג לומר שקרן גמישה היא חלון הראווה של בית ההשקעות, שכן ניהול הנכסים בה הוא כמעט בלתי מוגבל ובית ההשקעות יכול להראות באמצעותה את יכולת ניהול התיק שלו בצורה השקופה ביותר.
בפסגות בחרו להשקיע בעיקר באפיק המניות בארץ ובחו"ל, ולא הצליחו להכות את מדד הייחוס - מדד ת"א־100 - הנחשב לכלי הנוח ביותר להשקעה עבור הלקוח הישראלי.
לעומת מתחרותיו, פסגות מציג קרן המנהלת נכסים של 50 מיליון שקל (מקום טוב באמצע ביחס לקרנות הגמישות בענף), שהניבה בחמש השנים האחרונות תשואות חלשות, בסטיית תקן ממוצעת לקטגוריה ובמחיר נמוך יחסית - דמי ניהול של 2.25% לעומת הממוצע בקטגוריית הגמישות - 2.6%.
תגובה אחת לכתיבת תגובה