איתות קנייה: פתרון דינמי לסביבה משתנה

ההערכות להאצה בקצב האינפלציה בישראל, לצד העלאות הריבית בחודשים האחרונים, שלחו את המשקיעים לאפיק ההשקעה המוכר בתקופות שכאלה - אג"ח בריבית משתנה. ניתן לראות בגרף כי מרווח התשואה בין האג"ח הקונצרניות בריבית משתנה שקלי לבין האג"ח הממשלתיות הצטמצם משמעותית בתקופה האחרונה - אפילו יותר מהמרווח לעומת האג"ח הצמודות.

משקיע החושש מצמצום המרווחים צריך לבחון היטב את המרווח שבו הוא קונה את האג"ח בריבית משתנה. בתקופה זו כדאי לתת עדיפות לאג"ח ממשלתיות בריבית משתנה, או לקונצרניות הצמודות של החברה המנפיקה (מומלץ במח"מ שאיננו ארוך).

באג"ח, בניגוד למניה, המתמטיקה בסוף קובעת, וסופם של כל העיוותים להיסגר בתוך זמן קצר.