מנכ"ל אקסלנס מסמן את הברוקראז': "ב-2011 נעלה בתחום הזה"

בית ההשקעות אקסלנס סגר את 2010 עם רווח נקי של 140 מיליון שקל, עלייה של 13% לעומת הרווח שנרשם ב־2009. העלייה ברווח מקורה בעיקר בכך שרק ביוני 2009 נכללו תוצאות רכישת פעילות קרנות הנאמנות של פריזמה. מבחינת תוצאות הפעילות אין ספק שהתחום המרכזי שתרם לרווח הוא פעילות תעודות הסל לצד שחיקה ברווחיות פעילות הגמל וקרנות הנאמנות.

שחיקה בדמי הניהול

בסוף 2010 היו לאקסלנס נכסים מנוהל בהיקף של 63.5 מיליארד שקל, עלייה של 15.5% לעומת היקף הנכסים בפתיחת השנה. פעילות קופות הגמל וקרנות הפנסיה של בית ההשקעות רשמה הכנסות של 230 מיליון שקל, עלייה של 3.6% לעומת 2009. התרומה לרווח ממגזר פעילות זה עמדה על 53 מיליון שקל, ירידה של 14.5% לעומת 2009. בדומה ליתר השחקנים בענף, קופות הגמל של אקסלנס סובלות משחיקה בדמי הניהול ועלייה ברף ההוצאות על רקע התחרות העזה. דמי הניהול הממוצעים שגבה אקסלנס בגמל ב־2010 עמדו על 1.29% בעוד שב־2009 עמד הממוצע שלהן על 1.36%. עם זאת דמי הניהול שגובה אקסלנס בקופות הגמל שלו עדיין גבוהים יחסית לענף. מנכ"ל אקסלנס דוד ברוך לא חושש מהרפורמה המתהווה של האוצר שצפויה להוריד את דמי הניהול בקופות הגמל "אנחנו לא צופים השפעה מהותית של הרפורמה על התוצאות הכספיות, אחרת היינו צריכים לעשות הפחתה בשווי הנכסים".

המגרש של הגדולים

באשר לפעילות קרנות הנאמנות וניהול התיקים של אקסלנס לא ניתן לבצע השוואה על בסיס שנתי על רקע רכישת קרנות פריזמה באמצע 2009. בהסתכלות על ארבעת הרבעונים האחרונים ניתן לראות דשדוש בהכנסות מפעילות זו - 50 מיליון שקל בכל אחד מהרבעונים - וזאת על אף גידול בהיקף הנכסים. באקסלנס מסבירים בדו"חות כי למרות הגידול בנכס המנוהל נשחק שיעור דמי הניהול בעיקר בגלל שינוי בתמהיל הקרנות וגידול בהיקף הקרנות הכספיות שהחברה לא גובה בהן דמי ניהול. יצויין כי 9% מנכסי קרנות הנאמנות נרכשים על ידי התיקים המנוהלים של אקסלנס עבור לקוחותיה.

לדברי ברוך, "2010 היתה השנה הראשונה בה אקסלנס משחק במגרש של הגדולים, אחרי רכישת קרנות פריזמה. היינו צריכים לעשות סוייץ' בראש של אקסלנס כחברה שצריכה ללמוד לפעול כשחקן מוביל בשוק ההפצה הבנקאי ולא כשחקן נישה. ב־2010 עשינו עבודה ענקית בביסוס ערוץ ההפצה. אנחנו בונים את עצמנו כשחקן שרץ לטווחים ארוכים ו־2010 היתה שנת תשתיתית".

פעילות תעודות הסל המרוכזת בחברת קסם, שהיתה עד כה חברת תעודות הסל הגדולה בענף, הציגה הכנסות של 120 מיליון שקל ב־2010, זינוק של 55% לעומת 2009. הרווח שתרמה הפעילות עומד על 59 מיליון שקל לעומת רווח של 29 מיליון שקל ב־2009. ברוך מתייחס לתחרות שקסם צפויה להתקל בה עם הפיכתה של דש לגוף תעודות הסל הגדול בענף לאחר רכישת חברת תכלית תעודות סל. "בסוף מי שהצליח לבנות מכונה משומנת ויעילה ולייצר מוצרים נכונים בניהול נכון ירוויח", אמר ברוך, "במשך שנים בנינו תשתית שיצרה חברה עם מגוון ועומק של מוצרים ועם רמת היעילות הגבוהה בענף ומבלי לגבות דמי ניהול גבוהים".

הברוקראז' המעיק

תחום שממשיך להעיק על אקסלנס הוא תחום פעילות הברוקראז'. ההכנסות מתחום הפעילות נשחקו ב־26% ועמדו על 46 מיליון שקל ב־2010. הסיבה לכך מקורה בהאטה בפעילות לקוחות זרים וגידול בתחרות שמוביל להורדת מחירים בעיקר מצד הבנקים המהווים מתחרה אגרסיבי לחדרי המסחר של בתי ההשקעות. ברוך התייחס לכך ואמר, "ערכנו איוש מחדש בתחום הברוקראז' שכלל את מינויו של אלעד בנבג'י כמנכ"ל חבר הבורסה ועיבוי כוח אדם בחדר המסחר, וכבר מתחילת השנה אנחנו מרגישים שאנחנו קוצרים את הפירות ואני חושב שנטפס כלפי מעלה ב־2011 בתחום זה".

הרווח של אקסלנס מתחום פעילות המוצרים המובנים עמד על 6 מיליון שקל בלבד ב־2010 לעומת 20 מיליון שקל ב־2009 והוא מתמודד עם הקשחת הרגולציה בתחום, כאשר ב־2010 הודיעה רשות ניירות ערך שהנפקת מוצרים מובנים תותר לגופים מוסדיים בלבד. תחום החיתום הניב לאקסלנס רווח של 12 מיליון שקל לעומת רווח של 4 מיליון שקל ב־2009. מתוך 114 עסקאות חיתום, 17 היו של חברות מקבוצת דלק, בעלת השליטה באקסלנס.