אג"ח עולמית: עלתה על מסלול ההמראה

קוואנטס (QANTAS AIRWAYS) נוסדה ב־1920 ע"י שני טייסי הקרב ויליהם הדסון ופול מקגיניס, כחברה להובלת נוסעים ומטענים בתוך אוסטרליה. לאחר מלחמת העולם השנייה הולאמה החברה על ידי ממשלת אוסטרליה לצורך שיקומה וב־1947 חנכה את הקו הבינלאומי הראשון שלה להטסת נוסעים בין לונדון לסידני.

שנות השישים והשבעים התאפיינו בהתרחבות מואצת באסיה, באירופה וארה"ב, כאשר בראשית שנות התשעים נפגעה החברה בחוזקה מהמשבר במפרץ הפרסי, שפגע בכל ענף התעופה, עובדה שאילצה את ממשלת אוסטרליה למזגה עם אוסטרליה איירליינס. ב־1995 הונפקה קוואנטס לראשונה בבורסה של סידני.

כיום נחשבת קוואנטס לחברת התעופה הגדולה ביותר באוסטרליה - עם קווי טיסה ל־60 יעדים ברחבי המדינה ושליטה ב־65% מהשוק המקומי. לצד זאת, החברה מקשרת את היבשת ל־100 יעדים בארבעים מדינות באפריקה, אמריקה, אסיה ואירופה. החברה נסחרת היום לפי שווי שוק של 4.7 מיליארד דולר בבורסה של סידני ובניו יורק.

בדו"חות לסיכום המחצית הראשונה של שנת הכספים 2011 הציגה החברה תוצאות ששיקפו את ההתאוששות בתעשיית התעופה העולמית. ההכנסות עלו ב־10% ל־7.6 מיליארד דולר אמריקאי, הרווח התפעולי (EBITDA) זינק ב־47% ל־375 מיליון דולר, ואילו הרווח הנקי קפץ ב־315% ל־241 מיליון דולר. החברה מציינת כי עלייה של 9% בביקוש לכרטיסים במחלקות העסקים והנוסעים, לצד קיצוץ בהוצאות פרי תוכנית התייעלות שהונהגה במהלך המשבר הפיננסי, תרמה לעלייה בתוצאות. לפי החברה, גם במחצית השנייה של השנה צפויות תוצאות חזקות.

לחברה הון עצמי של כ־6 מיליארד דולר (%30 מהמאזן), וחוב פיננסי נטו של של 2.23 מיליארד דולר. בשנת 2006 הנפיקה קוואנטס אג"ח דולרית לעשר שנים אשר קיבלה דירוג של BBB עם אופק יציב, מחברת S&P. האג"ח מעניקה ריבית שנתית של 6.05% על בסיס חלוקה חצי שנתית, ונסחרת היום לפי תשואה לפדיון של 4.2% (ברוטו לפני מס).

השורה התחתונה

קוואנטס מציעה חשיפה דולרית מעניינת לתעשיית התעופה, המצויה בנתיב התאוששות

הכותב מנהל דסק יועצים ביובנק