בגלל האג"ח: קופות הגמל רשמו תשואה שלילת של 0.2% במרץ

חרף העלייה החדה במדדי המניות המובילים בבורסה מעריכים בבית ההשקעות מיטב כי תשואות התעשייה כולה היו שליליות דווקא במרץ, כך עולה מהנתונים שאסף בית ההשקעות מיטב.

הערכת מיטב היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הגדולות (כמו גדיש, עוצמה, תמר, קה"ל, כנרת) המהוות כשליש מתעשיית קופות הגמל וההשתלמות, יציגו במרץ 2011 תשואה נומינלית (ברוטו) משוקללת שלילית מתונה בטווח של 0.1% עד 0.3%. תשואות צפויות אלה מייצגות גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר מדד מיטב של כלל קופות הגמל אמור להציג תשואה משוקללת שלילית של 0.2%.

העליות בשוק המניות פעלו כגורם חיובי לתשואות הקופות החודש וסייעו לאזן את התשואה השלילית מאיגרות החוב. לעומת זאת, המשקל של הירידות בשוק איגרות החוב הממשלתיות והקונצרניות היה גדול יותר, לפיכך התשואה הכוללת היתה שלילית.

נזכיר כי בנק ישראל העלה במפתיע את הריבית ב-0.5% ביום שני האחרון כשבשוק ציפו להעלאה של 0.25% בלבד.

בסיכום חודש מרץ: מדד ת"א 25 עלה ב-2.4% ומדד ת"א 100 עלה בשיעור של 1.5%. לעומתם, מדד ת"א 75 ירד בשיעור של 0.1% ומדד יתר 50 ירד בשיעור של 3.5%.

מדד איגרות החוב הממשלתיות השקליות הלא צמודות (שחרים) ירד גם החודש, אך במידה מתונה יותר - 0.7%. השחרים הקצרים לטווח של 0–2 שנים ירדו ב-0.1%, השחרים לטווח של 2–5 שנים ירדו ב-0.7%, והשחרים לטווח של 5 שנים ומעלה ירדו בשיעור של 1.1%. המק"מים נותרו ללא שינוי ואילו הגילונים עלו ב-0.2%.