יו"ר מיטב צבי סטפק אופטימי: "מדד ת"א 25 יעלה ב-11% בשנה הקרובה"

"שוק המניות המקומי נמצא בשוויו ההוגן ולא צריך להיבהל מהעובדה שהשוק הגיע לשיא. מעבר לרף הפסיכולוגי - לשיא אין משמעות בעיני". כך אמר היום (ג') יו"ר ועדת ההשקעות של מיטב ובעל המניות הגדול בבית ההשקעות, צבי סטפק, שנאם בכנס עסקי שערך מיטב. לדבריו, "האפסייד בשוק המניות המקומי יכול להגיע השנה במדדים המובילים לעלייה של 10%-12% במהלך 12 החודשים הקרובים".  

כמו-כן, סטפק ממליץ על השקעה בארה"ב אך אומר כי "המגמה של תשואת היתר של ארה"ב מול ישראל תימשך, אך ברמה מתונה יותר". לדבריו, "תשואת היתר של ארה"ב היא בעקבות הסיכונים הגיאופוליטיים שצמחו סביב ישראל. הם העלו את הסיכון של ישראל בעיני משקיעים זרים והם זהירים יותר כלפי ישראל". סטפק מסביר כי במקביל, משקיעים מוסדיים החלו לפזר את השקעותיהם בעולם ולכן הקיטון בחשיפה לישראל.

שלמה סימנובסקי, צבי סטפק, מנכ"ל מיטב אילן רביב ואבנר סטפק | צילום: רונן לידור

סטפק מעריך כי חדשות שליליות יכולות להמשיך ולהגיע מאירופה בשל משבר החובות אך בו בזמן מעריך שגם תוכנית חילוץ בספרד לא תיפגע באופן משמעותי בשווקים. "ברננקי יעלה את הריבית כבר השנה, באירופה זה יקרה בחודש הקרוב, או בחודש הבא - המשמעות של העלאת ריבית היא שהמשבר מאחורינו" אמר סטפק.

על המהפכה בעולם הערבי אמר סטפק כי רק אם המשטר בסעודיה ייפול המצב יהיה נפיץ אך לדבריו, "בשל האינטרסים האמריקאים - זה לא הולך לקרות".

רוסיה, ארה"ב וסחורות

סטפק טוען שהמגמה האחרונה בשווקים שבה הכו השווקים המפותחים את השווקים המתעוררים תימשך גם בתקופה הקרובה. "השנה הזו הולכת להיות השנה של השווקים המפותחים. ההפתעה של השנה בשווקים המתעוררים היא רוסיה. היה והכלכלה האמריקאית תיכנס למיתון והסבירות לכך היא כ-15% אז אנחנו בתסריט אחר", ציין.

"הדרך הנכונה היא לא להגיד יש סיכונים ואני לא רוצה להיות שם. בשוק המניות צריך להימצא לאורך זמן" אמר סטפק והוסיף כי "מה שכן צריך לעשות, זה כשיש הצטברות של סיכונים ואפשר לחזות אותם קדימה, צריך לעשות ביטוח קטסטרופה. צריך להגן מירידה של 15% בשוקי המניות, למשל במצב של נפילה של ערב הסעודית".

לדבריו, ביטוח כזה ניתן למצוא בזהב שמספק הגנה מפני קטסטרופה. "אי אפשר להגיד שהמחיר של הזהב הוא כלכלי מוצדק אך הוא מטבע לעת מפלט" אמר.

סטפק התייחס לשוק המט"ח ואמר כי "פישר לא מעלה את הריבית באופן חד כי הוא לא רוצה לפגוש את הדולר ברמה של שלושה שקלים - הוא משחק על זמן וזה לא עבד לו".