הפד: "בסיס הצמיחה הכלכלית יציב יותר"

הפד פרסם היום (ג') את פרוטוקול הפגישה מה-15 במרץ לקביעת הריבית. לפי הפרוטוקולים בתחילת הפגישה של הבנק המרכזי נערך דיון לקביעת מדיניות מוניטרית אפשרית לאחר סיום תוכנית רכישת האג"ח בשווי 600 מיליארד דולר שתסתיים ביוני.

בכירים בפדרל ריזרב קבעו שהתאוששות כלכלת ארה"ב צוברת תאוצה כשנפגשו לפני שלושה שבועות, אך הדגישו את ההשפעה השלילית של העלייה החדה במחירי הסחורות והציפיות האינפלציוניות, הוצאות הצרכנים והשקעות בעסקים.

"גידול משמעותי בציפיות לאינפלציה בטווח הארוך עשוי לתרום לאינפלציה מוגזמת במשכורות ובמחירים, דבר שתיקונו עשוי להיות יקר", נכתב בפרוטוקול הפד.

בכירים בפגישה הצביעו על כך שהעלייה במחירי הסחורות והאנרגיה תרמו לעלייה האחרונה באינפלציה, אך צפו שהעלייה תהייה זמנית. הם הביעו דאגה מכך שצרכנים ובעלי עסקים לא יחשבו כמותם בעניין.

"בהתאם, המשתתפים חושבים שזה חשוב לשים לב להתפתחויות לא רק באינפלציה הבסיס אלא גם לציפיות האינפלציוניות", נכתב בפרוטוקול.

הבכירים בפד גם דנו במקורות החדשים לחוסר הוודאות בכלכלה, וציינו כי "האירועים המתגלגלים במזרח התיכון וצפון אפריקה, נוסף לרעידת האדמה והצונאמי ביפן, הגבירו את חוסר הוודאות לגבי התחזית הכלכלית".

למרות הסיכונים, הבכירים בפד אמרו שהכלכלה נמצאת על "בסיס יציב יותר" עם ירידה באבטלה בעוד שהוצאות הצרכנים והשקעות העסקים מראים סימנים של התחזקות. הפד גם השאיר על כנה את המדיניות המוניטרית שכוללת את הותרת הריבית בשיעור קרוב לאפס והמשך תוכנית ההקלה הכמותית.

כמה מחברי הפד אמרו כי התנאים הכלכליים עשויים להיות כאלו שיאפשרו השקת תוכנית יציאה כבר השנה. חברים אחרים ציינו כי המדיניות המוניטרית ה"אולטרא-נמוכה" של הפד עשויה להתאים גם "מעבר ל-2011".