בלעדי ל"כלכליסט": אינקרדימייל תגייס 75 מיליון שקל באג"ח לא מדורגות

יצרנית תוכנת הדואר האלקטרוני אינקרדימייל - הנסחרת בנאסד"ק ובתל אביב - עתידה לבצע בישראל הנפקה של איגרות חוב לא מדורגות בהיקף של 50–100 מיליון שקל, כך נודע ל"כלכליסט". החברה כבר נפגשה עם כמה חתמים ישראלים, ותמורת ההנפקה הקרובה תשמש, ככל הנראה, לרכישת חברה אשר תגדיל את פורטפוליו המוצרים של אינקרדימייל.

נכון לסוף 2010, בקופתה של אינקרדימייל כ־31 מיליון דולר (במזומן ובניירות ערך סחירים), כאשר במהלך אותה שנה היא ייצרה תזרים מזומנים תפעולי של 9.8 מיליון דולר, כך שהיא אינה זקוקה לכסף לצרכיה התפעוליים.

אינקרדימייל חוזה כי ב־2011 ינועו הכנסותיה בטווח של 33–34 מיליון דולר לעומת 29.5 מיליון דולר ב־2010, כאשר הרווח הנקי עתיד לנוע בטווח של 7–8 מיליון דולר לעומת 8.4 מיליון דולר ב־2010 (הרווח צפוי לקטון לנוכח רכישת שטחי פרסום באינטרנט).

אינקרדימייל הגבירה בעת האחרונה את המאמצים להגדיל את שורת ההכנסות, ואם אכן תתבצע רכישה בעתיד, הדבר ישרת את אותה אסטרטגיה. מלבד זאת, אינקרדימייל החליטה להפסיק ולחלק דיבידנד כדי להשקיע ברכישות ובפיתוח מוצרים חדשים, והיא ביצעה כמה שינויים ארגוניים כגון העברת פעילות בדיקת התוכנה (QA) להודו.

מודל ההכנסות של אינקרדימייל מבוסס ברובו על הכנסות מפרסומות בגוגל. בראיון ל"כלכליסט" לפני כשלושה חודשים אמר מנכ"ל אינקרדימייל ג'וזף מנדלבאום כי החברה בוחנת רכישות, וכי היא מחפשת "חברה שצמחה מסטארט־אפ לפני עשר שנים, כזו שקרנות ההון הסיכון רוצות לממש, שיש לה הכנסות של 20 מיליון דולר ורווחיות, אך הנפקה אינה אופציה עבורה".