דוד אדרי ושי בן דוד רכשו 10% מהנפקת רציו לציבור

שותפות חיפושי הגז רציו, שבשליטת משפחות לנדאו ורוטלוי, גייסה שלשום 255 מיליון שקל ביחידות השתתפות ואופציות. הביקושים בהנפקה הגיעו לכ־450 מיליון שקל, פי שניים מהסכום שביקשה השותפות לגייס. ואולם, ל"כלכליסט" נודע כי הנפקת הענק נוצלה גם על ידי שחקנים מתוחכמים בשוק ההון לגריפת רווחים.

על פי ההערכות, חברת טריסלריון שבשליטת דוד אדרי ושי בן דוד רכשה במסגרת ההנפקה מניות ואופציות בשווי כולל של כ־30 מיליון שקל. בניכוי ההזמנות של בעלי העניין ברציו, ההזמנה של טריסלריון מהווה כמעט 10% מההזמנות בהנפקה.

רציו הציעה בהנפקה אגד שכלל 1,000 מניות ו־600 אופציות ללא תמורה. על פי הערכות, אדרי ובן דוד, לשעבר מנהלי הנוסטרו בבית ההשקעות פסגות, זיהו אפשרות לגריפת רווח ארביטראז' בהנפקה, ונקטו אסטרטגיה שכללה מכירה בחסר של מניות רציו לפני ההנפקה, והתכסות באמצעות ההנפקה. הרווח שנותר הוא למעשה האופציות שהוענקו

למשקיעים ללא תמורה. אסטרטגיה זו אינה חפה מסיכונים, והרווח (או ההפסד) הגלום בה נעוץ בשווי שבו ייסחרו האופציות שהנפיקה השותפות במהלך המסחר בימים הקרובים.

אדרי ובן דוד נעצרו לפני כשנה על ידי רשות ני"ע בחשד להרצת אג"ח ממשלתיות וקונצרניות תוך גריפת הון של עשרות מיליוני שקלים. התיקים נגד השניים הועברו לפרקליטות עם המלצה להגיש כתב אישום נגדם.