אתר זה עושה שימוש בעוגיות על מנת להבטיח לך את חוויית הגלישה הטובה ביותר.
לא כל הנוצץ זהב, יש גם פלטינה צילום: עמית שעל

לא כל הנוצץ זהב, יש גם פלטינה

צמצום הפערים בין מחיר הזהב למחיר הפלטינה הגביר את הביקוש למתכת הנדירה, שמחירה צפוי לזנק עד סוף השנה ב־14%. גם תעשיית הרכב המשגשגת, צרכנית הפלטינה העיקרית, והמכרות שמתקשים לספק את הדרישה דוחפים את המחיר למעלה

12.05.2011, 07:41 | אריה גורן

ירידות השערים החדות בשוק הסחורות בשבוע שעבר השפיעו, בין היתר, גם על מחיר הסחורה הנדירה - הפלטינה - שאיבדה באותו שבוע 4.2%. בינתיים, בשבוע האחרון נרשם תיקון קל והפלטינה עלתה ב־1%, אך מתחילת השנה התחזקה הסחורה ב־1.1% בלבד. לפי התחזיות בשוק, הפלטינה נסחרת היום במחיר הנמוך מערכה, והיא צפויה לרשום עליות. מסקר שערכה לאחרונה סוכנות בלומברג בקרב 25 אנליסטים וסוחרים במתכות אצילות עולה כי מחיר הפלטינה, העומד כיום על 1,806 דולר לאונקיה, יעלה עד סוף השנה ב־14% ל־2,050 דולר לאונקיה.

הסינים מעדיפים פלטינה

מייקל ווידמר, ראש מחלקת המחקר למתכות בבנק אוף אמריקה מריל לינץ' שבלונדון, שתחזיותיו היו המדויקות ביותר בשמונת הרבעונים האחרונים, צופה מחיר של 2,100 דולר לאונקיה במחצית השנייה של 2011. לדבריו, "ליצרנים היום קשה מאוד לספק את הדרישה לפלטינה, ובו בזמן חל גידול בצריכתה".

הפלטינה היא מתכת אצילה, יקרה ונדירה יותר מזהב, ויש לה שימושים רבים יותר. ב־2010 היתה כמות הזהב שהופקה ממכרות גדולה כמעט פי 14 מכמות הפלטינה שהופקה - 2,500 טונות זהב בהשוואה ל־183 טונות פלטינה בלבד.

את הפלטינה אפשר למצוא במרבצים שנוצרו מזרימת נהרות ברוסיה, בדרום אפריקה, בקולומביה ובאלסקה. בשל הנדירות שלה ומשקלה הסגולי הגבוה (21.45), כל כמות הפלטינה שהופקה עד היום היתה יכולה להיכנס לקובייה שאורך הצלע שלה 7.5 מטר.

הפלטינה עמידה מאוד בפני קורוזיה ובפני חומרים כימיים ואינה מתחמצנת אפילו בטמפרטורות גבוהות, והיא גם מוליכת חשמל מעולה, מה שמאפשר להשתמש בה לשימושים תעשייתים רבים.

השימוש העיקרי בפלטינה הוא לממירים קטליטיים להפחתת פליטת גזים מזהמים מכלי רכב - 42.3% מכלל צריכת הפלטינה ב־2009. שאר הצריכה ב־2009 התחלקה בין צריכה לתכשיטים (31.5%), צריכה תעשייתית (19.7%) וצריכה להשקעות (6.5%).

לפי נתוני מכון המחקר J.D. Power Automotive Forecasting שבאוקספורד, המכירות של מכוניות ומשאיות חדשות בכל העולם צפויות לעלות השנה ב־6.1% לעומת 2010 ל־76.7 מיליון כלי רכב. ממירים קטליטיים מותקנים כיום ב־95% ממכוניות הנוסעים החדשות, והממיר מכיל בממוצע כ־4 גרם פלטינה (בערך כספי של כ־800 שקל במחירים של היום). בכלי רכב המונעים בבנזין משתמשים גם בפלדיום, ה"אחות" הזולה יותר של הפלטינה, אבל ברכבי דיזל, שהם כלי הרכב העיקריים באירופה, יש צורך להשתמש רק בפלטינה.

גם הביקוש לפלטינה בתעשיית התכשיטים גדל לאחרונה בעקבות הפער בין מחיר הפלטינה למחיר הזהב, שהצטמצם מ־1,200 דולר לאונקיה במאי 2008 ל־284 דולר לאונקיה כיום. בעיקר גדל הביקוש לפלטינה בסין, שם מעדיפים תכשיטים בהירים על פני תכשיטים מזהב.

תפוקת המכרות בירידה

תפוקת הפלטינה העולמית ממכרות נמצאת בירידה. תפוקת הפלטינה בדרום אפריקה, המפיקה כ־75% מכמות הפלטינה העולמית ממכרות והמחזיקה בכ־90% מעתודות הפלטינה העולמיות, צנחה ב־18% ב־2010 ל־138 טונות בהשוואה לשיא של 168 טונות בתפוקה שנרשם ב־2006.

הפקת הפלטינה ממכרות נעשית קשה יותר משנה לשנה: חברות הכרייה מצליחות כיום להפיק בממוצע רק 3.83 גרם מתכות מקבוצת הפלטינה מכל טונה סלע שנכרה, בהשוואה ל־4.4 גרם שהפיקו בממוצע ב־2006.

חברת Northam Platinum, המפעילה מכרות בדרום אפריקה, נאלצת כיום לכרות פלטינה בעומק רב יותר, עד 2.3 ק"מ, שם הטמפרטורה מגיעה ל־70 מעלות צלזיוס. כדי לקרר את המכרה, היא מפעילה באופן רצוף שבע יחידות קירור, המזרימות כ־1,000 מטר מעוקב של אוויר קר בכל שנייה.

חברות הכרייה בדרום אפריקה צריכות להתמודד גם עם מחסור באספקת חשמל, הפוגע בפעילות המכרות. חברת החשמל הממשלתית אסקום (Eskom), המספקת 95% מאספקת החשמל בדרום אפריקה, סובלת ממחסור מתמשך בכושר ייצור החשמל, שיימשך לפחות עד סוף 2013.

איך להשקיע בפלטינה?

ניתן להשקיע בפלטינה באמצעות קרן הסל לפלטינה ממשית, ETFS Physical Platinum Shares, הנסחרת בניו יורק (סימול: PPLT) מאז ינואר 2010. החברה המנהלת היא ETF Securities, החברה המובילה בתעודות סל לסחורות הנסחרות באירופה, ודמי הניהול הם 0.6% לשנה.

אופציה נוספת היא תעודת הסל E-TRACS UBS Long Platinum ETN, הנסחרת בבורסת ניו יורק (סימול: PTM), ומשקיעה בחוזים עתידיים לפלטינה. דמי הניהול הם 0.65% לשנה.

מי שצופה שמחיר הפלטינה יירד יכול להשקיע בתעודת סל שורט לפלטינה, E-TRACS UBS Short Platinum ETN, הנסחרת בבורסת ניו יורק (סימול: PTD), ושהתשואה שלה עומדת ביחס הפוך לשינוי במחיר הפלטינה. דמי הניהול של התעודה הם 0.65% לשנה.

תיקון חד: הכסף עלה ב-6%

לאחר הירידות התלולות במחירי הסחורות בשבוע שעבר חזרו מחיריהן לעלות. הכסף עלה ב־5.6%, הבנזין עלה ב־5.2%, הנפט עלה ב־4.6%, החיטה עלתה ב־2.4%, הכותנה עלתה ב־2.8%. לעומתם, התירס ירד ב־0.8%.

מדד הסחורות הרציף CCI של Reuter-CRB, המורכב מ־17 סחורות עיקריות במשקל שווה, עלה ב־2.6% מתחילת השבוע, אך הוא נמוך ב־6.9% מהשיא שנרשם ב־20 באפריל השנה.

השורה התחתונה

במריל לינץ' מאמינים כי מחיר הפלטינה יעלה ב־16% ל־2,100 דולר לאונקיה עד סוף 2011 בעיקר בזכות השגשוג בתעשיית הרכב והביקושים הגוברים לעומת ההיצע הנמוך של הסחורה

הכותב הוא אנליסט גלובלי בכלל פיננסים

תגיות