דוד ברוך, מנכ"ל אקסלנס: "העלייה בהיקף הנכסים קיזזה את שחיקת דמי הניהול בגמל"

בית ההשקעות אקסלנס, שבשליטת חברת הביטוח הפניקס, פרסם אתמול את תוצאותיו לרבעון הראשון של 2011, ומהן עולה כי על אף היציבות בשורת ההכנסות, בשורה התחתונה ניכרת שחיקה ברווח לעומת הרבעון הקודם, בין השאר על רקע הוצאת מס חריגה. היקף הנכסים המנוהלים צמח בכ־7% לאורך הרבעון הראשון של השנה ל־67.7 מיליארד שקל, באופן שהשפיע לטובה על דמי הניהול הנגזרים מהם, וקיזז מעט את הפגיעה ברווח.

אקסלנס חתם את הרבעון הראשון של 2011 עם רווח נקי של 30 מיליון שקל, ירידה של קרוב ל־30% לעומת הרבעון הרביעי של 2010, שבו נרשם גם עיקר הרווח שנבע ממכירת אחזקותיה של אקסלנס בחברת בריטיש ישראל למליסרון. בנטרול הרווח מעסקת בריטיש, הרווח הנקי ירד בהשוואה לרבעון הקודם בכ־9% בלבד.

ההכנסות של אקסלנס לרבעון הראשון הסתכמו ב־161 מיליון שקל, בדומה לרבעון הקודם. בשיחה עם "כלכליסט" הסביר דוד ברוך, מנכ"ל אקסלנס, כי "פעילות הליבה של בית ההשקעות המשיכה לצמוח, ומה ששחק את הרווחיות הוא הוצאות מס גבוהות יותר, וכן הפסד רבעוני חד־פעמי של 2 מיליון שקל שנרשם בשל מכירת אחזקות בריטיש ישראל למליסרון".

בחלוקה מגזרית ניתן לראות כי ההכנסות מניהול קרנות נאמנות ותיקים ירדו בשיעור של 4% ל־48 מיליון שקל, בין השאר על רקע האירועים במצרים שהובילו את המשקיעים לעבור לקרנות נאמנות סולידיות, המתאפיינות בדמי ניהול נמוכים יותר. בשאר המגזרים נרשמה יציבות יחסית.

דווקא תחום הברוקראז', שנמצא בשחיקה מתמדת בכלל הענף, הציג שיפור ברבעון כשרשם הכנסות של 14 מיליון שקל, עלייה של 27% לעומת הרבעון הקודם. גם בהכנסות מקופות גמל, השתלמות וקרנות פנסיה נרשמה עלייה של 9% לעומת הרבעון הקודם, והן הסתכמו ב־59 מיליון שקל, אך בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד נרשמה דווקא ירידה של 3% בהיקף ההכנסות ממגזר זה. לדברי ברוך, "בתחום קופות הגמל נמשכת השחיקה בדמי הניהול, וזה משתקף גם בהכנסות ביחס לרבעון המקביל אשתקד, אך הגידול בהיקף הנכסים מיתן זאת". ברוך התייחס גם לקרנות הנאמנות ואמר כי "לאקסלנס היה רבעון טוב, היא צמחה אורגנית והגדילה את נכסיה גם בקרנות המסורתיות וגם בכספיות".

למרות הביקורת הציבורית נגד העלאת דמי הניהול בקרנות הנאמנות, ברוך רומז כי צפויה העלאה של דמי הניהול בקרנות הכספיות של אקסלנס, שאינן גובות כיום דמי ניהול. "יש נתח לא מבוטל של קרנות כספיות בדמי ניהול אפס, ואני מעריך שבסביבה שבה הריבית תהיה גבוהה יותר והתשואה הריאלית שהלקוח יקבל תהיה גבוהה יותר, גם הקרנות הכספיות יוכלו לגבות דמי ניהול".