התשובה של זיסר: נקטין את החוב ב-1.6 מיליארד שקל בשנתיים הקרובות

כפי שנחשף לראשונה הבוקר ב"כלכליסט", אלביט הדמיה פרסמה באתר הבורסה לניירות ערך את מצגת המקורות והשימושים להחזר חובותיה לבעלי האג"ח והבנקים.

במסגרת המצגת מביאה חברת הנדל"ן, שבשליטת מוטי זיסר, את תזרים המזומנים החזוי ל-3 השנים הקרובות, ובנוסף את המקורות שיעמדו לרשותה להחזר חובותיה.

בשורה התחתונה כותבת אלביט הדמיה למשקיעים כי היא תקטין את מצבת חובותיה ב-1.6 מיליארד שקל במהלך השנתיים הקרובות: קרן איגרות החוב תקטן ב-1.1 מיליארד שקל וכן 500 מיליון שקל מהחוב הבנקאי של החברה ייפרע כתוצאה ממימוש של נכסים.

"החברה ואירופה ישראל הינן שתי ישויות נפרדות, אשר לכל אחת מהן פעילות עסקית משלה והסדרי מימון ואשראים משלה. כל אחת מהחברות מתנהלת באופן עצמאי אל מול גורמי המימון שלה כאשר אין שקיפות או תלות בין הסדרי המימון של כל אחת מהחברות", מסבירה החברה למשקיעים.

חשוב מכך: מבחינת המשקיעים מציינת החברה במצגת כי "דירקטוריון החברה מעריך כי אין השפעה תזרימית על אלביט הדמיה בעקבות החוב של אירופה ישראל". במילים אחרות מבהירה החברה כי לחוב של אירופה ישראל לבנק הפועלים, אין השפעה על יכולתה לפרוע את חובותיה למחזיקי האג"ח.

התייחסות מעניינת במצגת של החברה אפשר למצוא בסוגיית הדיבידנד. שוק ההון חתך בחדות במהלך החודש האחרון את שוויה של אלביט הדמיה ואת ערך איגרות החוב. היום מסבירה החברה כי בכוונתה לשמור על מדיניות חלוקת הדיבידנד שאימצה בשנת 2007 בעינה.

 

החברה מציינת כי בסוף 2012 יעמדו לראותה יתרות מזומנים של 636 מיליון שקל אחרי שתפדה תשלומי קרן לבעלי האג"ח בסך של 221 מיליון שקל. החברה מצפה כי תממש או תממן מחדש מלונות, דבר שיניב לה מזומנים בגובה 297 מיליון שקל, גם כן עד תום 2012. החברה מצפה לבצע השקעות בהיקף של 146 מיליון שקל עד תום שנת הכספים הבאה.

החברה מציינת במצגת כי המלונות שבבעלותה מוחזקים ישירות דרכה וכי היא אינה נוהגת לשערך אותם באופן שוטף, כך שלטענתה מימושם יביא ליצירת רווחים משמעותיים וגידול בהון העצמי.

בתוך כך, החברה הודיעה כי ההסכם עם יורקווייל להשקעה של כ-50 מיליון דולר בחברה בוטל היום, ללא שבוצעה עסקה בין החברות.

במהלך השבוע העבירה חברת הדירוג מעלות את איגרות החוב של אלביט הדמיה לרשימת המעקב, אחרי שאלה הגיעו באחרונה לתשואות דו ספרתיות חריגות בהשוואה לרמת הדירוג בה נמצאת החברה.

בשבוע שעבר חשף "כלכליסט" לראשונה כי בעל השליטה באלביט הדמיה, מוטי זיסר, מתקשה בתשלומי החוב שלקח לצורך רכישת אלביט הדמיה.

"כתוצאה מרישום הנכסים לפי עלותם, שיעורי המינוף החשבונאיים של פעילות זו הינם גבוהים ביחס לשאר החזקות החברה. מימוש המלונות יביא להורדה ניכרת של היקף החוב בקבוצה והקטנת שיעורי המינוף", כותבת החברה למשקיעים.

עוד מדגישה החברה כי אחד המלונות הנמצאים בפורטפוליו הנכסים שלה הוא מלון הרידסון בלו הנמצא בבוקרשט ברומניה והוא מלון של 5 כוכבים הכולל 424 חדרים וממוקם בלב העיר. "מאז פתיחתו תפס המלון נתח שוק משמעותי בשוק מלונות היוקרה בבוקרשט ומוביל את השוק בפרמטרים המלונאים העיקריים", מסבירה החברה למשקיעים.

"נוכל לייצר מזומנים רבים ממכירת מניות פלאזה סנטרס"

בין היתר, מתייחסת אלביט הדמיה במצגת שלה לנתונים של החברה הבת, פלאזה סנטרס. אלביט מציינת כי למניותיה של פלאזה סנטרס יש ביקושים רבים מצד גופים מוסדיים בפולין, כך שלא תהיה בעיה לממשן בעת הצורך.

עוד מדגישה החברה כי מרבית הקרקעות של פלאזה סנטרס נרכשו תוך שימוש בהון העצמי של החברה ובמהלך השנתיים הקרובות היא מתכוונת לממש חלק מהחזקותיה בנכסים הפעילים, אשר פוטנציאל ההשבחה שלהם מוצה.

"לא נשקיע הון עצמי נוסף בשני הפרויקטים בהודו"

החברה מוסרת למשקיעים עדכון בנוגע לשני פרויקטים שלה בהודו: פרויקט בנגלור ופרויקט צ'נאיי. לטענת אלביט הדמיה בפרויקט המגורים בעיר צ'נאיי היא הצליחה לאחד ולרכוש חטיבת קרקע רציפה , שאין כדוגמתה באזור, בהיקף של 360 דונם בצמוד לפארק טכנולוגיות גדול אשר עתיד לאכלס 300,000 עובדים.

החברה מציינת כי הבנייה בפרויקט צפויה להתבצע במסגרת הסכם קומבינציה עם חברה מקומית מובילה בתחום הבנייה למגורים. בתמורה צפויה החברה לקבל 35% מתקבולי המכירה של יחידות למגורים ומקדמה של 10 מיליון דולר בעת חתימה על ההסכם הסופי.

בתוך כך, מתכוונת החברה לשווק את פרויקט בנגלור כבר בתחילת 2012. אלביט מעדכנת כי העניקה לשותף מקומי בהודו את הזכות לפתח עבורה את הקרקע בפרויקט זה ובתמורה היא תהנה מ-70% מהתזרים הנקי לפני מס הנובע ממנו החל מהיום הראשון עד להגעה לתשואה של 20% על השקעתה בפרויקט עד כה.