אי.בי.אי: מדד ת"א 25 זול כיום מבשנתיים האחרונות
מכפיל הרווח החזוי של מדד המעו"ף עומד על 11.3, לעומת מכפיל רווח של 13.1 ו-15.1 בשנים 2010-2009 בהתאמה. בבית ההשקעות אי.בי.אי מעריכים כי הרווח הנקי של חברות המעו"ף יעלה השנה ב-9.7% בהשוואה לשנה שעברה
בבית ההשקעות אי.בי.אי מסכמים את עונת הדוחות הכספיים בבורסה בתל אביב ויוצאים לפחות עם מסקנה אחת נחרצת: החברות הנסחרות במדד ת"א 25 זולות היום מבשנתיים האחרונות, זאת בהתבסס על מכפילי הרווח החזוי לשנת 2011.
בסיכום כללי, המשיכו ההכנסות המצרפיות של חברות מדד ת"א 25 לצמוח ברבעון הראשון של שנת 2011. כלל ההכנסות צמחו בכ-15% לעומת רבעון מקביל של שנת 2010, ל-88.75 מיליארד שקל, כשהמגמה אפיינה את כלל הענפים.
נציין שמתחילת השנה הניבה הבורסה בתל אביב תשואה שלילית וטובה פחות מבורסות אחרות בעולם, מה שהביא את המכפילים בבורסה המקומית לרדת בהשוואה עולמית. רק בחודש מאי לבדו פדה הציבור 3.5 מיליארד שקל מקרנות הנאמנות, הפדיון החודשי הגבוה ביותר מאז נובמבר 2008 - מחפשים מנהלי הקרנות כל דרך לשמור את הכסף של הלקוחות בתוך הבית.
בבית ההשקעות טוענים שמכפיל הרווח החזוי של מדד המעו"ף עומד על 11.3, לעומת מכפיל רווח של 13.1 ו-15.1 בשנים 2010-2009 בהתאמה.
כך או כך, מציינים האנליסטים במחלקת המחקר כי שווי חברות הגז הנסחרות במדד ת"א 25 מהוות כבר 10% משווי החברות במדד, זאת בעוד שהן עדיין אינן רושמות רווחים משמעותיים בשל תגלית תמר שנמצאת עדיין בשלבי פיתוח ולא החלה להפיק גז. בשורה התחתונה טוענים באי.בי.אי כי בניטרול חברות הגז נסחרות חברות המעו"ף במכפיל רווח חזוי הנמוך מ-11.3.
החברות במדד המעו"ף רשמו רווח נקי מצרפי של 9 מיליארד שקל ברבעון הראשון, ירידה של 11.4% בהשוואה לרווח מצרפי שעמד על 10.2 מיליארד שקל ברבעון המקביל. לאחר שישה רבעונים שבהם נרשמה עלייה ברווח הנקי של החברה, לראשונה הרבעון, חלה ירידה ברווח.
מהסיכום שערך בית ההשקעות אי.בי.אי עולה כי 12 חברות המעו"ף, רשמו שחיקה ברווחים בהשוואה לרבעון קודם, בעוד ש-11 חברות הציגו צמיחה דו ספרתית. כמו כן, ישראמקו כמו חברה לישראל, עברה מרווח להפסד ובזן עברה מהפסד לרווח.
סקטור הגז
בראייה סקטוריאלית מתייחסים באי.בי.אי למניות הבנקים, האנרגיה התקשורת והנדל"ן. "להערכתנו כדאי לשמור חשיפה למניות סקטור הגז, הירידות האחרונות אף יצרו הזדמנות השקעה מחודשת במחירים נוכחים", מציינים באי.בי.אי.
מדד הביומד
מדד הביומד מצוי מאז השנה שעברה בתשואת חסר למול המדדים המובילים. מתחילת השנה רשם מדד הביומד תשואה שלילית של 12.3% ומאז הנפקתו רשם המדד תשואה שלילית של 28.4% וזאת למרות הסברות של גורמים בשוק כי השקת תעודות סל על המדד תגדיל את הסחירות והשקעת הגופים המוסדיים בישראל בסקטור.
בשורה התחתונה אומרים בבית ההשקעות כי הסיכון בהשקעה בתחום נכון לרגע זה גדול מהסיכוי.
תגובה אחת לכתיבת תגובה