איתות קנייה: האג"ח בארה"ב עלו יותר מדי

הורדת תחזיות הצמיחה לכלכלה האמריקאית לרבעון השני הביאה לירידה בתשואות אג"ח ממשלת ארה"ב לשפל שנתי. מנגד, מחירי המניות, שבתחילת השנה נעו בכיוון הפוך לתשואות האג"ח, איבדו בחודש וחצי האחרונים את הקורלציה ההפוכה, כלומר הורדת תחזיות הצמיחה וירידת התשואות באג"ח לא פגעו במחירי המניות.

להערכתנו, מחירי האג"ח בארה"ב עלו יותר מדי. אולם עליית תשואות של ממש תירשם בשוק זה רק בהמשך השנה, עם פרסום תוצאות הרבעון השלישי בארצות הברית ובעולם, והן צפויות להיות טובות מאלו שהוצגו ברבעון השני.