פגוש את היועץ: "גם ייעוץ השקעות זו אמנות"

הילה נדב (34)

מצב משפחתי: נשואה + 4

תפקיד: יועצת השקעות בבנק מזרחי טפחות סניף טרפון, ב"ב

השכלה: תואר ראשון באדריכלות מהטכניון, תואר שני במינהל עסקים מהקריה האקדמית אונו

הילה נדב הגיעה לעבודתה כיועצת השקעות במקרה. "תמיד הרגשתי שיש לי משיכה לתחום הריאלי, נוסף על היותי אוהבת אמנות". היא סיימה תואר ראשון באדריכלות בטכניון, אף על פי שבשנתיים האחרונות של הלימודים הבשילה בה ההכרה שכנראה לא תעסוק בתחום, אבל לטענתה גם "ייעוץ השקעות הוא סוג של אמנות".

"באותה תקופה עבדתי בבנק מזרחי טפחות בעבודת סטודנטים כטלרית", נזכרת נדב. "סקרן אותי להבין כיצד נעים גלגלי הכלכלה בעולם, ואיך התהליכים הללו באים לידי ביטוי בפרקטיקה היומיומית". מאז, לפני כשמונה שנים, עובדת נדב בבנק מזרחי טפחות, מתוכן ארבע שנים כיועצת השקעות.

כאשר היא נשאלת על הקווים המנחים אותה בייעוץ ללקוחותיה, מדגישה נדב את אלמנט פיזור ההשקעה. "במקורות נאמר 'לעולם ישלש אדם מעותיו', ומכיוון שאי אפשר לצפות את האירועים המשפיעים על שוק ההון, יש לדאוג לפיזור התיק".

נדב סבורה שהשווקים כיום טומנים בחובם כמה מוקדים של אי־ודאות, ובהם משבר הדיור והתעסוקה בארצות הברית, משבר החובות באירופה ובעיות האינפלציה בשווקים המתעוררים. בישראל, סבורה נדב, למרות נתוני הכלכלה והמאקרו המצוינים, עדיין קיימת אווירת אי־ודאות סביב המצב המדיני והביטחוני, ולכן היא מאמינה כי "השווקים יישארו תנודתיים בטווח הקצר אך אטרקטיביים בטווח הארוך".

הילה נדב. "גם ייעוץ השקעות זו אמנות" | צילום: אוראל כהן

על כן ממליצה נדב שחלק הארי של תיק ההשקעות יורכב מאג"ח ממשלתיות, וזאת אף על פי שאפיק זה לא יניב השנה ככל הנראה רווח הון מהותי. "יש לשלב בתיק גם אג"ח קונצרניות בדירוג A ומעלה לטווח קצר־בינוני, ושאר התיק יורכב בהתאם לפרופיל הסיכון של הלקוח ויושקע במניות, תוך פיזור גלובלי בין הארץ לחו"ל".

למשקיעים בפרופיל סיכון נמוך־בינוני ממליצה נדב להשקיע רק כ־15% מתיק ההשקעות במניות, בפיזור שווה בין הארץ לחו"ל; 43% מהתיק יושקעו באג"ח לא צמודות (חלקן בריבית משתנה וחלקן בריבית קבועה), מתוכן 17% באג"ח ממשלתיות וכ־13% באג"ח קונצרניות והשאר (13%) באג"ח נזילות; 37% יושקע באג"ח צמודות - 20% אג"ח ממשלתיות ו־17% אג"ח קונצרניות. 5% הנותרים יושקע במט"ח.

נדב מתייחסת גם לענק מהמזרח. "לשוקי ההון רגישות גבוהה לידיעות הקשורות במצבה הכלכלי של סין". לדבריה, סין מתמודדת כיום בעיקר עם עלייה בקצב האינפלציה וגאות במחירי הנדל"ן, מה שמוביל את קובעי המדיניות שם להעלות את שערי הריבית.

להערכתה, שוק המניות הסיני עשוי להימצא כעת במגמה חיובית, אך יש להביא בחשבון שיסבול מתנודתיות גבוהה התלויה, בין היתר, בעוצמת ההידוק המוניטרי שינקוט הממשל. "מומלץ להשקיע בשוק הסיני במניות של חברות כדוגמת רשתות שיווק וכן חברות הנהנות מהביקושים המקומיים".