מודל סטטיסטי של דש: שווי הכשרה אנרגיה צריך להיות גבוה ב-134% משווי השוק

האנליסט אמיר פוסטר מדש ברוקראז' פירסם היום (ג') מודל הערכה לרשיונות "שרה" ו"מירה" אותן מחזיקות בעיקר הכשרה אנרגיה ומודיעין.

על פי השוואה בין כמות הגז ב"לוויתן" לשווי של רציו (הסיבה היא הלו"ז הדומה, מ"א) וחישוב ההסתברות למציאת גז ברישיונות של הכשרה ומודיעין (54%), עולה כי השווי של מניית הכשרה אנרגיה הוא 2.84 שקלים, 134% יותר משווי השוק שלה היום בצהריים - 1.21 שקלים.

עם זאת מזהיר פוסטר כי "רכישת מניות הכשרה אנרגיה על פי הפרמטרים הסטטיסטים שציינו משולה בעינינו לרכישה של כרטיס הגרלה בזול". כלומר, אין מדובר בהערכת שווי, אלא חישוב סטטיסטי. אגב, לפי החישוב, הכשרה אנרגיה מתומחרת כעת לפי הערכה כי הסיכוי למציאת גז הוא 22% בלבד.

מודל דומה שהופעל על מודיעין מגלה פער של 41% כך שהשוושי ליחידת השתתפות של מודיעין הוא 6.6 אגורות.

פוסטר כותב כי "למודיעין עודפי מזומנים רבים ביחס להכשרה אנרגיה. במודל שהצגנו נטרלנו מזומנים אלו הן במודיעין, והן בהכשרה אנרגיה. יחד עם את עודפי המזומנים מורידים למעשה את הסיכון בהחזקה במודיעין, אם וכאשר אירוע שלילי יתקיים בעתיד, אך עדיין נראה לנו כי ההפרשים בתמחור שתי החברות גדולים מדי".

עוד הוא ציין כי "נראה כי אפשר לעשות כאן משחקי זוגות של לונג שורט".