בלעדי ל"כלכליסט" - דרמה בטאו: מחזיקי האג"ח מעוניינים לקיים את אסיפת האג"ח במועד

בעקבות כוונותיו של אילן בן דב לדחות את אסיפת בעלי האג"ח של טאו אחרי דין ודברים עם המשקיעים המוסדיים, החליטו בעלי אג"ח של טאו בשווי של עשרות מיליוני שקלים להתנגד להצעה. פנייתם של אותם בעלי אג"ח לנאמן של טאו מתבצעת דרך עורך הדין גיא גיסין.

הדחייה מצד בן דב באה לאחר שנסיונות שלו להגיע להסכמות עם הגופים המוסדיים הגדולים המחזיקים באג"ח של טאו, על שיפור המתווה להסדר עלו בתוהו. מנגד, אותם בעלי אג"ח של טאו הודיעו כי אם בן דב לא יגיע לאסיפה הם יופיעו בגפם. אחרי התלבטות קצרה החליטו בעלי האג"ח המיוצגים על ידי אילן בן דב כי יקיימו את אסיפת בעלי האג"ח לבדם.

בימים האחרונים נעשו פניות למוסדיים על ידי מקורבי בן דב. המוסדיים סירבו לדון בהצעות ובבקשותיו אלא במסגרת אסיפת בעלי האג"ח. כפי שפורסם ב"כלכליסט" חלקם הבהיר כי לא ישתתף בעתיד בהנפקות של סקיילקס וסאני שבשליטת בן-דב.

בשיחות עם מוסדיים רמזו נציגיו של בעל השליטה בטאו כי בכוונתו של אילן בן דב לבקש דחיה של האסיפה הכללית של מחזיקה האג"ח בשבוע.

על פי ההצעה המקורית לבעלי האג"ח מבקש בן־דב מבעלי האג"ח של טאו מסדרות ב' ו־ג' לוותר על יתרת החוב של החברה אליהם, וזאת כנגד הקצאה של 50% ממניותיה של סאני שבשליטת בן־דב לטאו (55% בניטרול מניות סאני).

בן־דב מחזיק כיום בכ־70% ממניות טאו, אשר נסחרת לפי שווי שוק של 43 מיליון שקל (נכון למועד שטרם פרסום ההצעה להסדר החוב). החברה נושאת על גבה גירעון של כ־360 מיליון שקל בהון העצמי. אם יתקבל הסדר החוב של טאו במתווה הנוכחי, בעלי האג"ח יוותרו על חוב בשווי נוכחי של כ־425 מיליון שקל וכנגד זאת, יקבלו 23%-24% ממניות טאו שהנכס העיקרי שלה יהיה אחזקה של 63% במניות סאני - החברה הסבתא של מפעילת הסלולר פרטנר.

בינתיים "כלכליסט" פרסם היום כי מנהלי השקעות בגופים המחזיקים באג"ח בחברות של אילן בן־דב מאשימים אותו בהפרת ההבטחות שפיזר כשגייס חוב לסקיילקס לצורך רכישת פרטנר. אותם משקיעים איימו כי לא יסמכו עליו יותר.

רשות ניירות ערך החליטה להיכנס בסוף השבוע  האחרון לתמונת הסדר האג"ח בטאו והציבה לטאו שתי דרישות מרכזיות: הראשונה נוגעת לפרסום מחדש של דו"חות הרבעון הראשון, תוך הצגת תזרים מזומנים חזוי שיציג את אי־יכולתה של טאו לפרוע את מלוא התחייבויותיה לבעלי האג"ח בתום 2013. הדרישה השנייה היא לא אחרת מאשר הוספת הערת "עסק חי" לדו"חות החברה. מניית טאו הגיבה אתמול בצניחה של כ־10%, זאת לאחר שיום קודם לכן הוסיפה כ־18%. 

רשות ניירות ערך נכנסה לעובי הקורה כבר לפני כחודש ודרשה כי עד 4 ביולי טאו תפרסם מחדש את תוצאותיה לרבעון הראשון. פנייתה הראשונית של הרשות נעשתה עת פנתה טאו אליה בבקשה לבצע הצעת רכש חליפין לאג"ח ב', ולהמירו באג"ח ט' בעל מח"מ ארוך יותר. אלא שברשות זיהו כי טאו צפויה להגיע לגרעון של כ־400 מיליון שקל בתום 2013, ולפיכך לא תוכל לעמוד בפירעון למחזיקי האג"ח.