הרכבים ישמשו כביטחונות ושלמה החזקות תגייס 200 מיליון שקל
מידרוג העניקה לאיגרות החוב דירוג של A3. תמורת ההנפקה תועמד כהלוואה לשלמה תחבורה, חברה בת בבעלות ושליטה מלאות של שלמה החזקות
למרות המצב הקשה בשווקים הפיננסים והעלייה החדה מאוד בתשואות האג"ח של חברות רבות בבורסה, שלמה שמלצר, בעל השליטה בשלמה החזקות לא מפחד מהמים הסוערים.
היום מודיעה מידרוג כי היא מעניקה דירוג של A3 לאיגרות חוב שתגייס ש.שלמה החזקות. הגיוס יהיה באג"ח שערכן הנקוב יעמוד עד 200 מיליון שקל.
תמורת ההנפקה תועמד כהלוואה לשלמה תחבורה, חברה בת בבעלות ושליטה מלאות של שלמה החזקות. הכספים יועברו מהחברה אם בהתאם לצרכיה של שלמה תחבורה, בתנאים זהים לתנאי אגרות החוב.
שלמה תחבורה תהיה ערבה כלפי מחזיקי איגרות החוב לפירעון סדרת איגרות החוב שתונפקנה על-ידי שלמה החזקות. יתרת הקרן הבלתי מסולקת של איגרות החוב תגובה בביטחונות רכבים, לפי מחירון לוי יצחק לפני הפחתות מחיר (בין היתר, בגין היותם רכבי השכרה). מח"מ הסדרה יהיה 2-3 שנים. מבנה הגיוס הסופי טרם נקבע, כאשר תמורת הגיוס תשמש את שלמה תחבורה לפעילותה השוטפת.
דירוג איגרות החוב המונפקות על ידי שלמה החזקות בערבות שלמה תחבורה כמתואר לעיל מתבסס על דירוג המנפיק של שלמה תחבורה.
"המבנה המשפטי לפיו איגרות החוב מונפקות על ידי שלמה החזקות ומועברות לשלמה תחבורה כהלוואה, לרבות העילות להעמדת איגרות החוב לפירעון מיידי, חושף את שלמה תחבורה במידה מסוימת לסיכון האשראי של שלמה החזקות. לפיכך במסגרת הדירוג נבחנים סיכוני האשראי של שלמה החזקות", כתבו האנליסטים של מידרוג כשקבעו את דירוג האשראי של גיוס האג"ח.
מנגד קובעים במידרוג כי עוצמת החשיפה של שלמה החזקות לשלמה תחבורה מוחלשת - בהתחשב בכך ששלמה תחבורה ערבה במישרין כלפי מחזיקי איגרות החוב המדורגות ובכך שבמבנה ההנפקה המתוכנן של איגרות החוב המדורגות קיימים מנגנונים התומכים במידה חזקה בבכירות מחזיקי איגרות החוב על פני נושים אחרים של שלמה החזקות. כך לדוגמה מביאים במידרוג את המנגנון לבידוד העברת הכספים משלמה תחבורה ישירות לשלמה החזקות לצורך תשלומים למחזיקי איגרות החוב, וכן שעבוד כלי הרכב לטובת מחזיקי אגרות החוב.
תגובה אחת לכתיבת תגובה