בלעדי ל"כלכליסט": בתי ההשקעות מתנגדים לצמצום ערבות הבורסה

הברוקרים הפרטיים מתנגדים לכוונת מסלקת הבורסה להפסיק לספק ללקוחותיהם ערבות על עסקאות המתבצעות בתיווכם - כך נודע ל"כלכליסט".

מסלקת הבורסה מספקת כיום ערבות לקונים ולמוכרים דרכה באופן ישיר, כך שבמקרה שהקונה או המוכר פושטים רגל מסלקת הבורסה ערבה לסחורה או לכסף הנסלק דרכה. ערבות זו תעמוד כמובן בעינה, אלא שבדיון שהתקיים באחרונה בדירקטוריון הבורסה נבחנה אפשרות לחדול מלספק ערבות שעד כה העניקה לעסקאות המבוצעות דרך חבר בורסה (ברוקר, בנק או בית השקעות - ר"ב), ולהגן על הלקוחות במקרה שהברוקר יפשוט את הרגל.

מנכ"לית הבורסה אסתר לבנון גילתה כי ערבות מסוג זה אינה ניתנת בבורסות בעולם, ולכן החליטה להפסיק להעניקה. הברוקרים חששו כי הפסקת הערבות תפגע בהם, ובעקבות כך החליטה הבורסה להמשיך להעניק ערבות בתמורה למתן ביטחונות מצד הברוקרים. אלא שאז נבהלו הברוקרים הפרטיים שמתן ביטחונות יכביד עליהם עוד יותר בהתמודדות בתחרות מול הבנקים, שממילא, לטענתם, מוציאים אותם באופן הדרגתי מהשוק באמצעות הורדת מחירים. איגוד הברוקרים הפרטיים אף קיים ביום חמישי האחרון דיון דחוף לצורך קבלת החלטה על דרכי פעולה מול הבורסה.

הברוקרים הפרטיים מתנגדים גם לכוונה נוספת של הבורסה לחדול להיות ערבה במצבים שבהם צד אחד בעסקה לא סיפק סחורה בזמן.

עד כה הבורסה התייחסה לעסקה שכזו כאילו הני"ע הרלבנטיים הגיעו ללקוחות, ולקחה על עצמה את הסיכון שהנייר לא יגיע לעולם; אלא שבבורסה טוענים כי מהלך זה מעמיד אותה בסיכון ענק, ולכן במקרים כאלו היא תימנע מסליקת העסקה ותמתין להשלמתה עד שהצד השני יעביר את הנייר בפועל.

הבורסה ביטלה בעבר את המהלך בכל הנוגע לאג"חים אך המשיכה לספקו בכל הנוגע למניות. כעת החליטו בבורסה לבטל סופית את הנוהג. כתוצאה מכך, הברוקרים הפרטיים סבורים כי מעתה לקוחות זרים שעד כה נהגו לעבור דרכם יעדיפו לעבור דרך הבנקים, שעל פניו נראים כגוף יציב. לטענת הברוקרים בבתי ההשקעות הפרטיים, הבנקים מנסים למוטט אותם באמצעות הוזלה חדה של עמלות.