אתר זה עושה שימוש בעוגיות על מנת להבטיח לך את חוויית הגלישה הטובה ביותר.
בעל השליטה באורתם מאיים להפעיל מנגנון "במבי" צילום: שחר תמיר

בעל השליטה באורתם מאיים להפעיל מנגנון "במבי"

אמיר נחום, שמחזיק בשליטה באורתם סהר יחד עם דוראה, הודיע כי בכוונתו להפעיל את המנגנון שעליו חתמו הצדדים ב־2007. במקביל, פסגות עדיין מתכוון לממש את השעבוד על מניות דוראה על אף הסכמת בעלי האג"ח להסדר החוב

19.09.2011, 07:29 | לירוי פרי

חברת הנדל"ן דוראה קיבלה לפני כמה ימים, ולאחר חודשים של מו"מ מפרך, את הסכמתם של בעלי האג"ח להסדר חוב עקרוני שהוצג בפניהם, אולם מתברר שצרותיה רק התחילו: בית ההשקעות פסגות, שהעמיד לחברה הלוואה של 60 מיליון שקל בינואר 2010, חושש ממצבה של החברה ולכן החליט לממש את השעבוד שהועמד לרשותו אז — מניות אורתם סהר שבידי דוראה. חזית נוספת נפתחה אתמול מצדו של אמיר נחום, בעל השליטה הנוסף באורתם סהר שמשמש גם כמנכ"ל, ששוקל להפעיל את מנגנון ה"במבי" (BUY ME BUY YOU — BMBYׂ).

לפני כשבוע קיבלה דוראה, בשליטת יו"ר הדירקטוריון והמנכ"ל בצלאל איגר, אישור לדחיית תשלומי האג"ח בכחודש ימים. זאת לאחר שכבר הועמדה דרישה לפרעון מיידי, הן מטעם בעלי האג"ח (210 מיליון שקל) והן מצד פסגות.

אלא שאז החליטו אהוד בן ש"ך ושותפיו בנאוסיטי לשפר את הצעת ההשקעה שלהם בדוראה, שצמצמה את התספורת לבעלי האג"ח לכ־35%, ובעקבות כך הסכימו אלו לדחות את דרישת הפירעון המיידי עד להתבהרות המו"מ מול נאוסיטי.

אלא שפסגות לא השתכנעו שהצעת נאוסיטי תשפר את מצב החברה והחליטו לממש את זכותם על הנכס המשועבד - אחזקותיה של דוראה (42%) בחברת אורתם סהר. החוב לפסגות, שנחשב לנושה מובטח, נושא ריבית שנתית גבוהה של כ־8% ומסתכם היום בכ־60 מיליון שקל. בדוראה נלחצו מההחלטה ופנו בבהילות לפסגות כדי לעכב את ההחלטה. לאור זאת, פסגות הקפיאה את החלטתה עד לפגישת הצדדים בימים הקרובים.

צרה נוספת ולא צפויה הגיעה אתמול מכיוונו של בעל השליטה המרכזי באורתם סהר, אמיר נחום, שמחזיק בכ־42.5% ממניות החברה. נחום הודיע לאיגר כי הוא שוקל להפעיל את מנגנון ה־BMBY שנחתם בין הצדדים ב־2007 ונכנס לתוקפו באפריל 2009. המנגנון מאפשר לכל אחד מהצדדים לספק הצעה לרכישת חלקו של הצד השני, בעוד שהאחרון צריך להחליט אם למכור את חלקו בסכום המוצע או לרכוש את חלקו של המציע באותו הסכום שהוזכר.

אורתם סהר נסחרת בבורסה בכ־115 מיליון שקל, כך שחלקה של דוראה בחברה־הבת שווה בשוק כ־48 מיליון שקל. אלא שבמצב הדברים הקיים, קופתה של דוראה מכילה כ־20 מיליון שקל בלבד שמוקפאים בינתיים לנוכח לחצי בעלי האג"ח, והדבר מייצר הזדמנות עבור נחום לרכוש את חלקה של דוראה במחיר מצחיק. הפעלת מנגנון ה־BMBY כפופה לשעבודים של פסגות על מניות החברה. מניית אורתם זינקה אתמול ב־7.5%.

תגיות